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基金经理：反弹不足以让自己激动
政策利好频频出台，4万亿投资计划激发部分资金做多热情，A股拉开了围绕2000点上下震荡的拉锯战。
进入4季度，A股一路单边下跌至2000点之下，全年几乎未掀起任何像样的反弹。接近年关，在政策利好的刺激下，多路资金是否会合力营造一波年终行情？净值遭遇大幅折损的基金是否会积极参与并演绎出“自救行情”？深度套牢的基民，在股市回暖中是逢高减持、割肉赎回，还是积极参与市场反弹？
“在众人恐惧时贪婪，在众人贪婪时恐惧”。当A股打响年终2000点之战，市场中贪婪者与恐惧者都大量存在时，基金和基民又将如何抉择？
本期《基金周刊》力图通过对近两周次新基金的仓位变化情况、基金对后市的看法以及基民的申赎等情况，来洞悉基金与基民在这个时段的心态变化和投资动向。
⊙记者 吴晓婧 徐婧婧
次新基金：有钱但可以不买
目前手上现金最多的无疑是今年成立的次新基金，然而即使是这些仓位普遍处于较低水平的基金，在近期行情中多数操作谨慎。
上周，市场围绕2000点上下出现大涨大跌的宽幅震荡行情，使得近期次新基金仓位得以曝光。与前期次新基金清一色的低仓位的操作手法形成鲜明对比的是：部分次新基金开始加仓抢反弹，进取的次新基金数量明显有所增多。
统计数据显示，成立于7月17日的友邦华泰价值增长，前一周的周涨幅为5.65%，而上证综指前一周的周涨幅达13.66%，该基金周涨幅明显落后于上证综指周涨幅。
值得注意的是，与前一周相比，上周该基金的操作已经转向为激进。上周一友邦华泰价值增长单位净值日涨幅达到了2.43%，当日上证综指单日涨幅为2.22%，其涨幅已经超过上证综指。而在周二下跌中，该基金的跌幅达到了7.76%，超过上证综指跌幅。
无独有偶，成立于6月20日的长信双利优选和成立于6月4日的东方策略成长在上周三的股市大涨中，分别上涨了4.74%和4.19%，超过当日股票型基金的平均涨幅近一个点。在前一周，这两只基金的周涨幅更是逾10%，排在了所有偏股次新基金的前两位。而在上周二市场下跌中，长信双利与东方策略成长跌幅分别为4.63%和5.48%，同日，股票型基金的跌幅为4.63%。这也在一定程度上说明了这两只基金仓位相对较高，可以说已经基本完成建仓。
与上述次新基金操作截然不同的是，部分次新基金仍然相当谨慎，在此波“政策行情”中，仍以观望为主。包括诺德主题灵活配置、汇添富蓝筹稳健、鹏华盛世创新、工银瑞信大盘蓝筹、广发核心精选和华商盛世成长基金等在内的6只次新基金单位净值在上周四“纹丝未动”。在周一和周三上涨的过程中，这几只基金的净值涨幅也是非常小，这也说明了这几只基金均实行接近于零仓位运作。
而由明星基金经理王亚伟执掌的华夏策略精选灵活配置基金，自成立以来就受到各方积极关注，但上周该基金净值也没有任何改变，在A股大涨的前一周也只有0.4%的周涨幅，这也显示了最牛基金经理在建仓上表现得十分谨慎。
从上述数据来看，基金经理对此波“政策行情”持观望态度者还是较多。
基金经理：反弹不足以让自己激动
这轮反弹可以说游资明显是冲在了前头，市场对手握重金的基金迎头赶上还是充满了期待。然而综合近期基金的观点可以发现，这种期待可能并不会成为现实。
上海某合资基金人士表示：从近期市场表现来看，市场的热点仍显得散乱，投资方向不容易明确，而经济环境是否会进一步恶化尚未得知。在这种情况下，每一笔投资都包含着未知的风险。虽然政府意图通过加大投资来刺激经济，但就当前A股市场而言，短期反弹不足以让自己激动。
虽然基金经理无法让自己激进起来，但他们也清醒认识到，目前是市场的相对低位，短期反弹还可能继续，未来市场下跌空间可能已经没有那么大了。
“未来政策面上利好将会频频出台，可以看出政府对我国金融和资本市场的重视，也表明下一步中央稳定市场的决心。”国联安总经理许小松认为，“随着国家刺激经济和稳定股市的政策不断出台，人们对未来的预期会逐渐转好，股市将会产生新的投资机会。”
在华富基金看来，带动A股市场近期反弹的因素有三方面。一是来自强大的政策氛围；二是来自于今后半个多月的经济数据披露真空；三是来自部分优质上市公司股价的超跌。而目前，除超跌的股价有所修复之外，前两个驱动因素仍然在发挥作用。
“目前看来管理层更加偏好财政刺激而不是货币放松来刺激经济增长，之后更多的政策可能会随之公布。”东吴基金表示，“对于大盘，短期内摆脱了长期萎靡的阴霾，可能还有反弹。”
南方基金认为，随着各个部委对于4万亿投资计划的逐渐细化，这次政策性反弹行情有望进一步深化。在11月份更差的经济数据出来之前，好像也找不到更大的利空。而政府采取进一步拯救经济的空间还在，市场将在政策利好预期和经济下滑担忧中寻找新的平衡点。
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