银行地产“旧情难断”

　　毕竟大盘突破千亿元成交量大关，蓝筹股普涨迹象显现，基金选择大举减持意味着踏空，基金在选择性地增持银行板块、地产、有色和电力等板块。

　　大智慧Topview数据显示，基金买入金融股资金额约为104.52亿元，卖出金额约为64.82亿元，净流入资金约为39.69亿元，金融股成为基金近期流入资金量最多的行业。

　　基金增持品种中，包括兴业、浦发、北京、建行、华夏和中行等业绩相对明确的银行股，招商银行仅被小幅增持，中国平安和中国人寿也在大幅增持之列。

　　大智慧topview数据显示，净流入有色金属行业约为4.36亿元，电力和电力设备净买入资金约为5.76亿元。

　　另一方面，增持银行股的同时，基金对地产和煤炭也有所染指。基金本月净买入地产股资金额仅有2.44亿元，总体没有大规模参与炒作地产股，而最近大举增持“石化双雄”之外，小幅增持中国神华、国阳新能和潞安环能等煤炭股。

　　有趣的是，一个月前，各大基金公司都轮番抛售过银行、保险和地产股，并对这些行业大为看空：去年赚了大钱的银行未来面临利差减小和坏账风险，地产面临市场萎靡不振和明年全行业库存房营销压力等不乐观因素。

　　基金空翻多仅是愿望

　　回顾基金经理在三季报中对市场研判，基金经理更多看重超跌行业的交易性投资机会，例如钢铁和地产，由于各家基金市场研判不同，基金经理看好估值优势与谨慎操作的矛盾激烈对撞。

　　根据德胜基金研究中心测算，上周股票方向基金仓位增加约2.2%，华夏、南方、嘉实和易方达等一线基金公司没有加仓迹象，而一些小基金公司中的天治、金鹰、申万巴黎、华商等基金大幅加仓，参与短线反弹。

　　“众所周知，钢铁和水泥行业供给已经过剩，未来政府的刺激政策怎么消化这两大行业存货，对明年相关上市公司业绩影响极为关键。地产股让人看不懂，因为地产行业本身趋势很明确，成交量和房价都在低位徘徊，明年地产行业的存货消化和资金链等基本面情况更不乐观，但地产股却被一些基金炒作。”深圳某私募投资总监向记者表示。

　　有业内人士笑谈，基金加仓的目的或许是为了减仓，极有可能借助反弹使部分前期被套资金解套，因为地产、银行、钢铁等行业目前趋势并不是见底的时候，熊市思维始终萦绕在基金等机构投资者心里。

　　基金裕阳基金经理周力在博时内部刊物上表示，2002年以来的产能扩张规模过于庞大，导致目前全社会的产能出现了明显的过剩，从原煤、钢铁、水泥到化工、有色等，加上内外需的下滑，预示调整将需要更长的时间。市场上已有不少的分红收益率在4-5%且盈利增长的投资标的了，要想挖掘到“估值+盈利增长”是个小概率事件，现在做投资应该老实点、简单点。

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