◆每经记者 巩万龙 发自深圳

　　政策向右，市场向左。

　　4万亿元经济刺激方案的适时推出，市场终于在1700点一线开始筑底反弹。面对着群情亢奋的反弹行情，基金不为所动，趁反弹之机连续减持钢铁、水泥、机械设备和工程等4大基建行业。

　　显然，基金认为现在还不是反手做多的最恰当时机。

　　减持45亿基建行业股

　　自4万亿经济刺激政策出台以来，钢铁、水泥、机械设备和工程建筑四大行业涨势喜人，这四大行业分别以武钢股份、海螺水泥、中国南车和中国中铁为代表，借助政策暖风着实火了一把。如今面对股价相对高位的基础建设4大板块，前期小幅买入的基金将何去何从？

　　大智慧Topview数据显示，11月初以来，基金净卖出机械设备板块金额约27.89亿元，基金净卖出钢铁和工程建筑金额分别约为9.5亿和5.34亿元；对水泥的主要重仓品种如海螺水泥等均以减持为主。经测算，期间基金整体减持了超过45亿元市值的主要基建类品种。

　　在整体减持4大行业的同时，基金短线中的熊市思维没有改变。数据显示，从10月23日到11月3日，再到11月18日，基金看准政策暖风，先增持后减持水泥和工程建筑两大板块，这种策略在海螺水泥、华新水泥、中铁二局和中国中铁等个股上表现尤为明显。

　　基金高位撤资最为明显的就是机械设备板块，近2周持股比例净下降约15.7%，中国船舶、太原重工、中国船舶、三一重工和振华港机均在内。然而，前期增持钢铁行业后，钢铁龙头品种宝钢、武钢、马钢和八一钢铁等，也均被基金抛弃。

　　事实上，4万亿经济刺激政策浮出水面之前，地产和汽车对钢材需求大大下降，下游钢价下跌，中游流通环节库存猛增，而水泥也需求疲软。基本面恶化和政策转暖矛盾正面交锋，基金对低估值板块短线策略并无根本性转变。

　　值得注意的是，基金大举抛售中国南车，其对基础建设短线看空的投资策略可见一斑。6亿股网下配售股份11月18日解禁之前，私募游资跟风买入中国南车金额约为4.77亿元，12个交易日累计最高上涨32.1%，基金趁机就从该股抽血13.38亿元。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。