张伟霖 曹咏

　　10月15-16日，参加欧盟首脑会议的27国领导人一致同意欧元区15国峰会于12日通过的应对金融危机战略，决定对濒临破产银行国有化，为银行间借贷提供政府担保。

　　而在另一边厢，此前一直厌恶监管的对冲基金行业整体陷入了困境。就在这个全世界政府都在为金融机构注资的时期，对冲基金却是徘徊在监管层保驾视线以外。

　　美国财政部长亨利·保尔森10月16日就表示，美国财政部向金融公司注入资金计划的主要目标是银行和互助储蓄机构等受监管的金融公司，暗示对冲基金等不受监管的公司很难获得政府扶持。

　　在此番全球金融海啸中，擅长于“机会套利”与“事件套利”的对冲基金未能幸免。根据对冲基金研究公司(HFR)最新发布的数据显示，在9月份，整个对冲基金行业的亏损急剧扩大，资产平均缩水4.68%，为该行业有史以来最差月度表现。而从年初至今，整个对冲基金行业的平均累计亏损已达9.41%。

　　尽管这一亏损幅度仍小于全球股市的平均跌幅，但也已经足够让投资者对这个现状感到吃惊。

　　而有业内人士预计，在多重负面因素影响下，全球对冲基金的数量将在未来一段时间减半。

　　在9月，巴克莱对冲基金指数下跌了7.81%，这可以说是对冲基金自1998年8月以来表现最差的一个月。而在巴克莱基金主席沃克斯曼的记忆中，这一切都似曾相识。

　　“十年前，俄罗斯发生的大规模债务违约，使得世界上最大的对冲基金之一——长期资本管理公司因此而破产。全球的对冲基金也是被迫要向他们的主要经纪人进行交割，新兴市场一片混乱，信贷按揭市场也大幅萎缩。”

　　然而必须指出的是，至少在当时，世界上最强大的经济体——美国仍拥有良好运行的金融体系，可以作为对冲基金的避风港。而如今的美国金融市场已经是分析师眼中的“最脆弱的地方”，美国对冲基金也已受波及。

　　欧洲和日本的对冲基金收益在第三季度也同样脆弱，其损失分别达到了23.5%以及20.5%。

　　即使是新兴市场，这个自2006年后的世界的“工业宠儿”，也不幸沦为不景气的国际经济牺牲品。数据统计显示，新兴市场股票基金的损失已经在本季度达到了27.2%，全年迄今为止的损失也已经达到了35.6%。

　　而曾经贵为“金砖四国”之一的俄罗斯，形势也十分严峻。随着石油价格的暴跌，公司整体盈利预期急剧下降，俄罗斯监管当局被迫在9月17日下午和18日停市一天半，并注资400亿美金进股市。而在10月7日，在遭遇了黑色星期一后，俄罗斯股市7日上午再次停止交易。

　　那些把投资重点放在俄罗斯和中国的对冲基金无法避免的受到损失，因为长短期投资者缺乏信心，采取了沽空的行为。俄罗斯对冲基金主要参考RTS指数已经在前9个月下跌了48.1%。

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