投资也讲“一防一保”

　　文：黄嫀淓

　　投资大师格雷厄姆(Benjamin O.Grahan)曾谆谆教导他的徒弟、后来也成为投资大师的巴菲特(Warren.Buffet)说，“投资有两条最重要的规则：第一条是不要亏钱，第二条就是不要忘记第一条。”

　　其言下之意，就是要时刻注意资金安全。

　　没有风险意识的投资，是最危险的投资，尽管它在某个时间会赚钱。缺乏风险意识的投资人，是最容易失败的投资人，尽管他在某个时间能盈利。

　　公募基金经理，掌管着1亿多中国民众的养命钱，更应该时刻不忘风险意识。不幸的是，他们中的许多人，并没做到这一点。

　　大成旗下某基金，去年9月份持续营销后，规模扩大了十多倍，至180亿。之后，该基金经理罔顾市场高位运行风险，迫不及待把100多亿新募资金买入股票，致使基金半年多来饱受下跌之苦。

　　这是个极端的例子，也正好反映出，年轻一代基金经理，在没有任何熊市经验的情况下，投资行为具有单向性——只知道买入，不知道风险。

　　买股票容易卖股票难，亏损了要涨上去，难上加难。短短半年，不少基金的重仓股股价跌至六成，不少基金的净值，跌到6毛、5毛。要收复失地，谈何容易。于是，1亿多人手中的现金，随着基金净值缩水，都被狠狠地打了折扣。

　　经过一连串的宏观调控之后，6月份CPI出现回落迹象，让人们看到一丝希望。为此，多数经济学家预期经济宏观调控将要由“双防”转为“一防一保”，即防通胀，保增长。

　　投资也要讲“一防一保”。所谓“一防”，即时刻有风险意识；“一保”，即保住已有收益。总结来说，就是“防风险，保收益”。

　　“一防一保”，正是年轻的基金经理们最缺乏的一课。

　　根据《基金观察》统计，今年上半年，35岁以下基金经理表现明显差于35岁以上的基金经理。其中，30岁~32岁的基金经理业绩最差，相比35岁以上的基金经理，多亏损2%。这也说明，过于年轻、缺乏相关的从业经验，的确是基金经理的大忌。

　　可笑的是，基金公司为了应对不断扩张的规模，竟不顾投资人利益，以极短的时间制造出一位又一位经验不足的基金经理人选。市场险恶，那些不合格的“菜鸟”们最终会被现实所淘汰。

　　北方人有句大俗话，是骡子是马，拉出来溜溜。

　　熊市来了，菜鸟基金经理原形毕露。