总体看，在基金份额保持稳定的基础上，基金公司的利润有所下降，但下降幅度不大。其中原因，可能是管理费率低的货币市场基金份额在增加，而管理费率高的股票基金有一部分被赎回，使得管理费总额有所减少，再有就是基金公司自投旗下的基金出现浮亏。

　　管理费是否减免

　　也许正是基金公司的“旱涝保收”，使得基民们把怨气指向了基金管理费，有基民提出了降低甚至停收管理费的要求，希望基金公司也来承担基民套牢的痛苦。

　　今年6月，博时基金管理公司旗下的博时价值增长基金因净值低于价值增长线，暂停收取管理费。而在上一轮熊市中，即2004年到2005年间，国泰金龙债券基金、海富通收益增长基金、国联安德盛小盘精选基金也都曾有过暂停收取管理费的情况。

　　这么多基金为何唯独它们暂停收取管理费呢？这是因为这些基金契约中有所规定，即，基金净值下跌到价值线，基金暂停收取管理费。这也基金销售时吸引投资者的卖点之一。而真正暂停收管理费用也只是遵循了事先的契约。

　　如果以博时价值增长6月13日当天的规模估计，按每年1.5%的管理费估算，停收管理费一天，就意味着基金公司少进账近90万元，一个半月的时间损失近4000万元。

　　那么，博时的做法是否值得推广呢？基金管理费又该如何收取？全景网的一项网上调查结果显示，今年以来，基金公司在基民心目中形象大跌，净值的缩水，收益的下降伤害了多数基民的投资热情。近七成基民认为管理费的收取，应该以能否跑赢大盘作为标准。

　　不过，专业人士认为，公募基金固定管理费是维持其基本运营和基本激励的费用，固定费率更适合中国基金业，理由是浮动费率可能导致基金投资风格激进，而稳定的管理费收入也有利于整个行业的发展。国外主要发达市场均采取固定费率制度。

　　“为什么去年基金净值大幅上涨的时候没有持有人提出提高管理费率，而现在净值下降就要求降低费率呢？”一位分析师表示。

　　基金评级机构晨星的研究显示，在境外，新基金有时比老基金的费率更高。老基金随运作时间的延长，规模慢慢膨胀，大规模基金通常有更多的持有人来分担运作费用，所以，规模较小的新基金对比规模较大的老基金无法体现规模效应的优势。

　　对于一般企业而言，企业规模增大，平均固定成本随之降低。同样地，基金也存在着规模经济效应，基金规模越大，年度运作费用水平也应该较低。也就是说，如果资产规模增长了50%，但基金公司并不需要增加50%的投研等基金管理费用。

　　在境外市场，出现了随着规模的增长基金的费率通常会下调的现象。但目前国内基金公司还没有类似的做法。美国晨星在基金公司信托责任评级时将费用作为考察部分，主要涉及基金的费用比例是否低于同类平均，以及基金资产规模增长时是否降低费用比例。

　　如何比较基金费率

　　费率的不同，意味着投资成本的不同，并且直接影响到投资收益率。那么目前情

　　况下应该如何比较基金费率？晨星的研究人员建议投资者从两个方面着手。

　　首先，确定投资哪种类型的基金后，传统的办法可以在同类基金之间进行费率的比较，注意区分投资策略不同的基金费率有所区别(例如主动、被动、指数增强型)，同时投资风格不同的基金费率或有区别(如大盘蓝筹风格和小盘成长风格)，因此，按照策略或投资风格角度分别比较基金的费率水平，选择适合自己的品种。

　　其次，在没有确定基金投资类型的时候，投资者不妨按费率由大到小进行排序，如果处于同一费率水平的基金中，各种类型的基金均有覆盖，不妨采取排除法剔除低风险、同时费率较高的基金。例如，国内基金1.5%的费率水平下，有46只积极配置型基金和179只股票型基金，而保守配置型基金有3只，分别为汇丰晋信2016、德盛安心成长和招商安泰平衡。

　　在费率水平相当的背景下，普通投资者长期投资应该优先考虑股票型基金。费率作为投资者选择基金的一个考虑因素，重要的是可以起到筛选品种的作用。对于选择持有债券基金的投资者，不妨直接从投资策略角度入手，比较基金的不同费率水平。