同样对该次反弹表现得较为乐观的还有融通行业景气基金。根据德圣研究的数据显示，到了4月中旬，融通行业景气基金的观测仓位就已经从一季度的76%提高到了80%左右的水平。对此，该基金经理也在报告中检讨表示，在反弹过程中没有把握好节奏，对股票仓位的控制不够严格，对配置较重的金融类股票调整不够及时，值得反思。

　　下半场难言乐观

　　不过，对于季末增仓，且目前已经高达84.66%仓位水平，华宝成长基金则表示这更多是一种操作策略。

　　华宝兴业提出，宏观紧缩在下一步将发生一些变化，很可能在一些局部领域出现一定松动；而企业中报预增频频，随着更多企业良好中报的出现，有可能迎来难得的中报行情，而这本质上是对前期非理性下跌的一种修正；同时宏观经济数据也继续沿着预期的、相对良性的方向发展，尤其是CPI。

　　基于以上判断，华宝成长基金认为市场继续大幅下行的风险已经不大，因此才在二季度末仍然保持了相对较高的仓位，等待市场机会的出现。

　　但同样是在二季度增仓较明显的其它基金却是并不乐观。

　　目前已经维持88.5%高仓位的融通景气基金在季报中表示，目前A股的估值水平已经基本与实体资本的估值标准和海外市场的估值基准接轨，但是宏观经济依然存在较大的不确定性。初步判断市场将在今年三季度进行筑底过程，需要等到国际经济形势的逐步明朗，以及随之出现宏观调控放松的局面，市场趋势才会发生根本的转变。

　　而二季度仓位在84.49%的新世纪分红基金则认为，A股经过几个月下跌后，尽管从市盈率的角度看处于历史最低位，但从股权风险溢价看，目前的静态估值水平处于历史的中等的位置。A股整体相对估值水平与SP500正在接近，但与道琼斯和H股市场还是无法相提并论。

　　新世纪分红基金预计在原油和其他原材料价格上升趋势的情景下，分析师对盈利预测还会下调。2008年股市资金面供应不足；当前投资者情绪比较悲观，但还没有到历史最悲观的区域，因此估计会形成反复震荡筑底的过程。