LOF基金普现折价交易(2)

　　个人投资者不适合套利

　　LOF基金成交量不大也是跨市场套利难以实施的主要原因之一。以6月5日的交易为例，26只LOF基金中只有融通领先成长和嘉实300的成交量超过1000万元，另有9只LOF基金成交量在100万-1000万之间，其余15只成交量不足百万。LOF交易总体不够活跃也制约了跨市场套利行为。

　　在LOF基金不大的市场中，出现更多的是机构投资者的身影。个人投资者由于资金量小，LOF基金的收益水平相对很低，在低迷的市场环境下很难吸引个人投资者的注意。张剑辉认为，在交易成本、流动性制约、T+2的转托管时间因素下，目前LOF基金的套利机会不大，个人投资者很难在LOF基金市场上获利。张剑辉强调，LOF提供的场内交易只是一种交易方式，关键还是看基金管理人的投资管理能力。

　　中投证券分析师张宇也表示，LOF只是从费率上看更优惠，在场内买卖LOF的交易费用较低，双向交易费用不超过0.6%，传统开放式基金的申购和赎回双向费率一般为1.8%-2.0%。但如果要在一、二级市场跨级买卖，则套利的成本因素仍然不可忽视。事实上，投资者只需要把LOF当作普通开放式基金，选取投资管理能力优秀的，并采取“买入—持有”的策略即可。总的来说，投资者对LOF应该还是保持一种价值投资的心态。B10b(宗文)

　　长城证券销售易方达中小盘基金

　　在不同的市场阶段，不同市值规模的股票收益率表现往往存在一定差异。长城证券理财中心专业人士预计今年A股大盘指标股的表现将呈现出相对于热门板块较弱的走势，而今年的投资主题将以相对活跃的中小盘股为主。

　　长城证券理财中心建议关注5月28日发售的易方达中小盘股票型基金。该基金以一元面值发售，是以具有旺盛生命力和高成长性的中小盘股票为主要投资对象的基金，预计收益率将高于普通股票型基金或指数基金。有意投资者请与长城证券理财中心联系咨询。