新基金发行 在绝望中寻找希望

　　□本报记者 余喆

　　“从某种意义上讲，目前发行新基金比04、05年更困难。”建信基金市场营销部高级经理徐静直言不讳地说，最近她正为建信稳定增利债券基金的发行奔波于全国各地。“04年基金公司面对的是对资本市场一无所知的投资者，我们只要让投资者了解基金，如果有兴趣他就会买。但经历这一轮调整之后，很多满怀信心的投资者今年亏了钱，他们对基金有种抗拒心理。”

　　在与身边的基民交流中，记者也发现很多人对基金已经由期望化为了绝望。在今年以来股市的连续下跌中，原本希望“借基抄底”的基民屡抄屡套。从“两会行情”到“红五月”，在一次次希望破灭的过程中，“伤了心”的基民越来越对基金“麻木不仁”。而今年成立的新基金近期纷纷跌破面值，更令已经十分低落的投资者信心备受打击。

　　基金发行人气低迷

　　“去年我们开宣讲会，老百姓来的人都坐不下。今年发出两百封邀请信，来的也就十几个人。”想与投资者沟通却无人理睬，这让基金公司渠道经理倍感无奈。

　　丧失信心的不仅是基民，银行客户经理同样“很受伤”。

　　“今年一路推荐基金一路被套，我都快需要心理辅导了。”记者走进北京一家中行的营业网点咨询基金业务，理财柜台前的客户经理大吐苦水。“建议您近期再等等看，非要买基金建议您买货币基金，或者我们这有一款分红险您也可以关注一下。”由于害怕伤害到客户资源，银行客户经理对推销基金，尤其是偏股型基金顾虑重重，使得银行这一基金发行主渠道的作用大不如前。

　　基民“麻木不仁”，银行客户经理信心缺失，新基金发行自然冷场。天相公司的数据显示，2007年共有31只偏股型基金成立(不包括QDII基金和封转开)，共募集资金2711.95亿元，平均单只基金募集资金达87.48亿元。而截至6月5日，今年共有52只A股新基金获准发行。已经成立且公告募集规模的29只A股新基金共募集774.01亿元，平均规模为26.69亿元。其中16只偏股型基金平均募集规模为18.1亿元，较去年下降79.3%。而13只债券型基金首发平均募集规模为37.26亿元，债券型基金在弱市中明显更容易被投资者接受。

　　在29只A股新基金中，发行情况最好的是交银施罗德增利债券型基金，募集规模达到103.23亿元，这也是唯一突破百亿元的新基金，但和去年动辄进行比例配售的“盛况”相形见绌；而首发规模最小的天治创新只有2.48亿元，通过延长募集期才勉强达到成立条件。

　　“现在新基金发行达到成立标准还不成问题，股东和托管行最后时刻都会出手拉一把，至少保证能成立，但首发规模和去年比不可同日而语。”徐静表示。

　　面对基金发行的窘境，基金公司一方面纷纷延长募集期，另一方面加大了自有资金认购和公司员工认购的比例。更有甚者，一些基金公司再度使出“任务摊派”这一上轮熊市中大行其道的无奈之举。“每人都有任务，普通员工包销5万，认购费可以打折，完不成任务当月工资只发一半。”记者的一位朋友更在MSN签名中挂上“优惠销售新基金”的字眼招揽生意。

　　“输血效应”减色