保本基金也有保本陷阱

cfp供图

　　本专题撰文/表 记者吴倩

　　弱市之下，保本基金被不少基民认定是储蓄、国债的“替代品”，然而，仔细阅读一些保本基金的契约后不难发现，保本基金并非无条件地承担本金保障，保本基金的保本前提还真不少，同时，即使可以享受保本条款也并非所有的保本基金都能保障100%的投资金额。

　　“破发”赎回损失本金

　　“谁会想到，保本基金竟然还会损失到本金。”包括QDII在内的5只保本基金中已经有2只公布的净值跌破一元面值，金元比联宝石动力5月26日单位净值0.9735元，华安国际配置一季度末单位净值0.9870元，两基金净值成几个月的“破发”区。

　　这也就意味着，5月26日，金元比联宝石动力的原始持有人，如果在当日赎回该基金，即使不考虑赎回费用，也要承担大约2.65%的本金亏损。而华安国际配置基金的原始持有人，如果在一季度末赎回，不考虑赎回费用，则要承担大约1.3%的本金亏损。

　　误区一：

　　早出晚进也能保本

　　可既然是保本基金，难道不应该是赎回时净值即使跌破一元面值，也会全部归还本金吗？保本基金，顾名思义，就是用债券利息确保本金的安全，然后用小部分的股票投资去博取更高的收益，保障所投本金的安全确实是其最大的卖点。然而，投资保本基金却并不意味着本金时时刻刻都有保障。保本基金的保本是有条件的，投资者只有在认购期购买并持有到期，才能享有当期的保本，也就是全程参与才能保本。

　　具体来看，首先保本基金一般要求持有至到期才保本。如果投资者在保本周期到期前因急需资金而提前赎回基金，则只能按当时净值赎回手中所持有的基金份额，如有亏损则需自己承担亏损部分。

　　另外，目前多数的保本基金，只有在募集期认购才保本，而在基金成立之后申购保本基金，即使持有至到期也不能享有基金的保本条款。

　　建议：

　　保本周期应匹配投资周期

　　鉴于此，基民投资保本基金的时候，一定要先考察所投资的保本基金的保本周期有多长，应充分考虑保本周期是否与自身的投资周期相匹配。

　　据了解，现有的5只保本基金保本周期并不相同，QDII品种华安国际配置的保本周期是5年，正在发行的国泰金鹿保本（二期）的保本周期为2年，而其余3只保本基金的保本周期则均为3年。

　　此外，银华保本、南方避险、国泰金鹿保本（二期）在保本周期内申购的份额皆不能享受保本条款，但金元比联宝石动力在保本周期内申购也保本。

　　对于那些未到期就提前赎回的投资者来说，不仅要自己承担基金净值波动带来的风险，不能保证不赔钱，而且，还需要支付一定的赎回费用，赎回费率通常会高于普通的股票方向开放式基金。

　　在现有的保本基金中，南方避险增值的赎回费率较特别，是按照赎回的数量来设定赎回费率，如提前赎回额在1000万元以下，赎回费率为2%，提前赎回额在1000万及以上，赎回费率是1.0%。

　　其他保本基金则是根据持有时间长短设置递减的费率，如金元比联宝石动力，持有期低于1年赎回，其费率为2%；持有期在1~2年间的费率为1.6%；2~3年的费率为1.2%，3年到期后为0。

　　但相对来说，银华保本的同档期费率相对低，1年以下1.8%，1~2年为1.0%，2~3年为0.5%，3年以上为零。华安国际配置1年内为2.75%，1年至2年内为1.75%，2年至3年内为1.25%，3年至4年内为0.75%，4年以上为零。