国金非公募证券类集合理财5月评价

　　基本结论

　　2008年4月(04.01~04.30)，31只披露2008年4月底净值、具有4月份完整统计数据的信托类证券集合理财产品收益平均为4.14%，10只具有4月份完整统计数据的券商集合理财产品收益平均为2.68%，表现略好于同期偏股票型开放式基金(国金偏股票型开放式基金净值指数同期增长2.23%)。与公募基金和券商集合理财产品相比，信托类证券集合理财产品收益分化相对严重，4月份业绩表现最好、最差的信托类证券集合理财产品月收益差距达到23%，而这一数字在公募基金和券商集合理财产品中分别为12.97%和9.65%。

　　参与2008年5月评价的共有102只非公募证券类集合理财产品和48家/位实际管理人。

　　2008年5月非公募证券类集合理财产品评价结果显示，上海涌金投资咨询有限公司、深圳市星石投资顾问有限公司、云南信托、江苏瑞华投资发展有限公司、深圳市天马资产管理有限公司、上海朱雀投资发展中心、上海景林资产管理有限公司、深圳民森投资有限公司等管理的信托产品及中信、华泰、广发、招商等券商管理的集合理财产品表现突出，包括深国投 • 亿龙2期(上海涌金投资咨询有限公司)、深国投•星石3期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投•星石2期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投•星石1期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投•亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)、中国龙(云南信托)、华宝信托•大臧金-瑞华一号(江苏瑞华投资发展有限公司)、平安•天马稳健增长(深圳市天马资产管理有限公司—康晓阳)、中国龙精选(云南信托)、中国龙稳健(云南信托)、中信理财2号(中信证券)、深国投•朱雀1期(上海朱雀投资发展中心)、深国投•朱雀2期(上海朱雀投资发展中心)、华泰紫金2号(华泰证券)、中国龙增长(云南信托)、广发理财3号(广发证券)、招商基金宝(招商证券)、深国投•景林稳健(上海景林资产管理有限公司—蒋锦志)、深国投•民森B号(深圳民森投资有限公司—蔡明)、深国投•民森A号(深圳民森投资有限公司—蔡明)等在内的20只产品获得五星级评价。

　　实际管理人评价结果显示，上海涌金投资咨询有限公司、深圳市星石投资顾问有限公司—江晖、云南信托、江苏瑞华投资发展有限公司、上海朱雀投资发展中心、华泰证券、深圳市天马资产管理有限公司—康晓阳、中信证券、招商证券等9家/位管理人获得五星级评价，深圳民森投资有限公司—蔡明、上海景林资产管理有限公司—蒋锦志、深圳市新同方投资管理有限公司—刘迅、国泰君安、广发证券、上海证大投资管理有限公司—朱南松、淡水泉(北京)投资管理有限公司—赵军、上海励石投资管理有限公司、光大证券、深圳市武当资产管理有限公司—田荣华等10家/位管理人获得四星级评价。

　　对于评价结果，建议投资者全面考察比较长(中长)期和短(中短)期结果，当然本体系在综合管理能力评价中已经体现对长(中长)期结果的重视。由于向特定客户非公开发行，非公募产品重点适合与实际管理人投资理念或者产品设计定位相匹配的“专业”投资者，因此在关注评价结果(按照制定的准则)的同时，建议投资者更注重实际管理人投资理念或者产品定位与评级结果中表现出的风险收益特征的匹配性，以选择匹配的产品或者实际管理人进行投资，或者对已经投资的产品或者实际管理人进行跟踪检验。

　　第一部分：国金非公募证券类集合理财产品、实际管理人评价结果(2008年5月)

　　评价样本：共有102只非公募证券类集合理财产品、48家/位实际管理人参与本期评价，参与评价的非公募证券类集合理财产品及实际管理人清单请参考附表1。

　　1.1 非公募证券类集合理财产品评价结果：

　　综合长期、中长期、中短期、短期评价结果：

　　上海涌金投资咨询有限公司、深圳市星石投资顾问有限公司、云南信托、江苏瑞华投资发展有限公司、深圳市天马资产管理有限公司、上海朱雀投资发展中心、上海景林资产管理有限公司、深圳民森投资有限公司等管理的信托产品及中信、华泰、广发、招商等券商旗下集合理财产品表现突出，共有20只产品获得五星级评价。具体为，深国投 • 亿龙2期(上海涌金投资咨询有限公司)、深国投•星石3期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投•星石2期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投•星石1期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投•亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)、中国龙(云南信托)、华宝信托•大臧金-瑞华一号(江苏瑞华投资发展有限公司)、平安•天马稳健增长(深圳市天马资产管理有限公司—康晓阳)、中国龙精选(云南信托)、中国龙稳健(云南信托)、中信理财2号(中信证券)、深国投•朱雀1期(上海朱雀投资发展中心)、深国投•朱雀2期(上海朱雀投资发展中心)、华泰紫金2号(华泰证券)、中国龙增长(云南信托)、广发理财3号(广发证券)、招商基金宝(招商证券)、深国投•景林稳健(上海景林资产管理有限公司—蒋锦志)、深国投•民森B号(深圳民森投资有限公司—蔡明)、深国投•民森A号(深圳民森投资有限公司—蔡明)等；

　　深国投•武当1期(深圳市武当资产管理有限公司—田荣华)、国泰君安•君得益优选(国泰君安)、华泰紫金3号(华泰证券)、中信证券3号(中信证券)、深国投•新同方(深圳市新同方投资管理有限公司—刘迅)、深国投•景林丰收(上海景林资产管理有限公司—蒋锦志)、中国龙价值二(云南信托)、华宝信托•励石一号(上海励石投资管理有限公司)、光大阳光2号(光大证券)、平安•证大一期(上海证大投资管理有限公司—朱南松)、平安财富•淡水泉成长一期(淡水泉(北京)投资管理有限公司—赵军)、华宝信托•塔晶狮王(上海塔晶投资管理有限公司)、平安•证大价值三期(上海证大投资管理有限公司—朱南松)、中国龙价值(云南信托)、招商基金宝2期(招商证券)、中国龙增长五(云南信托)、平安•证大增长二期(上海证大投资管理有限公司—朱南松)、中国龙价值五(云南信托)、中国龙增长六(云南信托)、中国龙增长二(云南信托)等20只产品获得四星级评价。

　　各阶段评价结果如下：

　　长期(近两年)评价结果显示，云南信托旗下的两只产品中国龙(云南信托)、中国龙进取(云南信托)表现突出，分获五星级、四星级评价。