李海鹏：南方基金如何开展专户理财业务(2)

　　特别强调一点，对于基金公司开专户理财的话，很大人担心用公募基金的利用输送给专户理财，我们是不会发生的。为什么不会发生？首先从这个道德上和机制上有一定限制，第一从道德上我们明白公募基金目前是基金管理公司的立足的根本，我们公司管理着二千多亿的公募基金，每年的管理费收益十几个亿，我们员工的工资来源子基民，伤害了公募基金的利益，就是伤害了公司的的基本。我们要从机制上限制他。为什么不会输送？我们的投资团队是分开的，公募基金经理和专户专户基金经理是相互独立的。交易团队和后台支撑是共享的。我们的研究团队和交易平台和，另外我们有防火墙制度，职能不得相互兼任，我们有公平交易制度，是保证发挥利益冲击的核心，什么是公平交易制度，举的例子，所谓的利益输送，同样的股票，公募先买，还是私募先买，好的股票先让专户买，公司制订了公平交易制度，明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施，在交易环节上杜绝了利益输送行为。保证公平交易，不管是公募、社保、招募、必须走统一的交易平台。换句话说，基金经理通过电脑把单子下到交易室，通过电脑的公平交易程序，来进行电脑自动分单，并不是交易员手想怎么做就怎么做，所以说对于一个全部看好的股票它的下单时间是一致的，而且对于同一个基金经理管理不断的专户基金经理必须走批量下单，一个基金经理如果他管理的两三个专户，子要基金经理都是他管理的，单子要电脑室，统一批量下单，保证成本也是一致。但是在一种情况下有可能发生股票先买还是后买的情况，举个简单的例子，如果我是一个研究员，我在今天推荐一只股票，在座的各位在礼拜一不会同时买这只股票，有人信我，有人信我的，这样会造成区别，我们要做的从研究员的角度，推荐股票，只能通过两种渠道，每天早上8：40-9：20在晨会上推荐，现在的基金经理把我的建议我认为哪个股票推荐出来，保证在座的人第一时间同时接收到同一个信息，第二个渠道就是通过电子平台，我们开会的时候没有讲到，通过我们的平台、电子邮件、信息发布，统一发布出来，公募基金经理、专户基金经理同时收到，包括公募基金经理和专户基金经理，如果我跟那个基金经理好，我就先告诉他哪只基金非常好！他就可以先买，这个事情一旦发生的话，这个事情要严肃处理，这是我们基层的一个保证，如果大家看到公开信息买的不同的基金，成本不同，所造成的原因就是我造成我同事跟在座的人说了，认同度和反应度不同，造成的。所以说这一点的话，是造成不同的股票的买卖时间的去年来源于这种原因，不同的基金经理投资建议和认同度和反映度造成的，并不是机制有意制造的。

　　最后，简单的介绍一下我们公司开展的专户理财业务，由于时间关系我简单一点，一带而过，分三个部分第一部分公司的解说，业务团队、产品方案、第一部分在座的都是公司有一个书面的介绍，我就不再多说，最后一个说这是我们三月底签订了二个单，目前签了七八单，有个人也有机构，我们最早成立的基金公司之一，98年三月份到现在，已经真实运作了满十年，从投资运作历史上面来说，也是基金管理公司里头最长的。

　　我们的股东是目前华泰证券，原来我们公司是什么性质，我们是国有的？还是私有？我们公司的性质是股份制工作，股东为国有企业，我们的专户就是私募，定位为国营私募基金，这个是我们公司的结构，材料上有的，我们注册资本是1.5个亿，我们去年净资产有58个亿，我们的人员现在有2500多人，有大多数有说是硕士以上的学历，以及几年的证券从业经历，我们从管理资产规模从98年20亿，发展到去年底2400个亿，在过去十年中，发展的速度非常快，这是我们的业务产品线，从国内资金管理公司来看，我们产品线是最齐全的。我是我们旗下基金过往的投资收益率，这是我们公司获得的荣誉。

　　下面介绍投资管理团队成员和机构，我们公司做专户理财主要是两个，我这个部门专户理财部门，我们成立专户投资管理户，专户理财以及管理专户收益类产品投资，我本人兼任南方基金固定收益总监兼任社保的201、301的基金，所以我这个部门开拓和证券，专户投资部是负责股票类投资的操作，负责人是吕一凡也是我们基金经理，原来飞机高增长的基金经理，某些基金公司发展发展专户理财业务批量把公募的优秀基金经理调到专户理财方面，凡是有点名气的，都调过来了，我认为非常伤害公募基金，基金经理培养起来至少5-10年的时间，都是拿钱推出来了，培养之后，对公募来说是最大的伤害，基金的业绩很大程度上取决于基金经理的个人能力，这样方面我们公司怎么说，也是调了明星基金经理过来，只调了一个，我们有13公募基金，所以说我们觉得，这是实打实的，我们只调了一个基金经理过来，其他空口说白话表现先我们公司公募基金的重要，我们只调了一个基金经理具体负责这方面的业务，另外我们的基金经理都是来源于研究员，有的是做社保、企业年金的投资。大的基金管理公司人才储备是比较多一些，可能对于我们公司来说，专户理财是新业务，实际上，我们从03年开始这项业务，开展的对象是全国社保基金，目前，社保基金在我们公司几百亿的资金规模，服务大客户方面积累了一定程度的经验，我们等于培养投资团队，更重要的话，通过社保和年金的投资基金经理在市场上是没有名气的。我们所有的信息是不披露的。包括专户的信息都是不披露的，但是我这边具体的投资收益保密条款，我可以负责任对大家说，我们过去五年社保和年金的投资不会输是推出公募基金，他们的投资能够大家不用怀疑的，最后一个方面简单介绍我们的产品方案，专户理财推出七大类方案：灵活配置、新股天利用、策略避险，灵活配置、股票基金双选、具体的怎么做是根据客户的需求进行操作的，如何配置这一点是我们现在已经的个人和机构唯一的首选，就是灵活配置，灵活配置最能体现出专户理财的优势。

　　所谓的灵活配置简单来说就是没有任何比例限制，全部都是零到一百，如果您选择南方基金，实际上是信任南方基金，来做这一块业务，我们公司根据市场情况的判断，来决定什么深入做股、做证券、仓位是怎么样的？这个产品也是大家一个首选。

　　从第二个到第七个产品，是公募基金，公募基金并不是很大，个人客户和企业客户从法律上的限制等的限制，没有办法接受零到一百太宽泛的的范围，可以由规定，股票、证券必须达到多少，从特征需求来说，有一定的比例限制，这一点我们可以做得到，只要是我们投资运作是我们签订的合同，只要把需求规定在合同里面，不管比例60%、80%也好，我们要遵守合同执行。

　　第三是股票主要顾名思义是两大类，是股票、证券、第四、是投资基金的，本身我们的基金管理公司我们的认识可能有一些是了解更深入一些，帮助你选择什么样基金进行投资。第五个股证混合，如果从风险角度来说，对风险进行限制，以降低风险。第六是新股天地，打新股的风险。最后一个是避险，证监会规定专户理财不得保底保财，公募至今我们没有保收益、专户我们也不会保地保收益，风险由委托人承担，赚、赔都由委托人自己负责。有些人可以风险承受能力低一些，这种情况下，我们提出按照我们的保本基金的策略来进行运作，我们不承诺保本，我们按照保本策略来运作，你要是信得过我们南方基金运作保证03年到08年经历了五年的时候，经历过熊市，在不管市场情况下，我们没有给客户亏过钱，没有保底的策略，极大的可能实现保本。我今天主要介绍到这里。