基金业怪现象之拍案惊奇

　　每经记者 李凯 李娜 发自成都

　　一轮轰轰烈烈的牛市，留下了一个庞大的基金产业，基金公司管理着2万多亿金融资产，他们的一举一动牵动了亿万基民的心。

　　人们惊奇地发现，在短暂的浮华过后，基金行业耀眼的光环正在消失，在熊市的洗礼下，这个新兴的行业冒出了一系列的怪现象：

　　罕见的高薪，却请不到合适的管理人，一些仍显稚嫩的新人却被委以重任；

　　专业的投资人，却常和散户一样思维，6000点时乐观的是他们，3000点时悲观的还是他们；

　　过人的胆识无疑是一个优秀管理人必备的素质，但有的基金经理，在数次说错和做错的基础上，仍然口若悬河，让人佩服的不是他的投资技能，而是其过人的心理素质。

　　拍案惊奇之一

　　专业的投资机构业余的散户心理

　　在近半年来的大盘下跌过程中，大盘接连跌破6000点、5000点整数关口，直至前期的3000点之下“饮马”，基金在这期间的市场预判频频失准。

　　如果简单地把这段时间划为三个阶段：指数从6124点走低到4778.73点；从4779点重新爬上阶段性高点5523点；指数从5523点最低下探到2990.79点，我们不妨看看这三个阶段一些基金的经典“语录”！

　　下沟爬坡 基金公司总有话说

　　在本轮调整的开始，基金公司在那时旗帜鲜明地吐露自己的看法，“牛市长牛趋势不改”，这是不少基金公司在当时常用的字眼。

　　某基金公司当时表示：“对于那些看好市场走势，希望分享股市收益但又缺乏个股选择能力的投资者而言，选择并长期持有基金无疑是最为理想的方式。以普通投资者个人的力量，真正做到科学投资是很难的。” 华富基金也曾提出“恪守价值投资，坚持长期持有”的观点。

　　在市场重回上涨通道的第二阶段，此时不少基金多次“呼吁”：“战略性投资机会正在出现”、“牛市主基调未变”、“市场正逐步进入合理估值区间”......

　　而结果证明，股指暂时性冲高后，再度跌入更大的深渊。在2008年1月下旬至今，基金仍然在不断强调“市场估值正在趋于合理”、“A股下半年有望创新高”、“为价值投资者创造进场时机”……

　　股指震荡 基金一直踩错点

　　行情在不明朗的时候，不少投资者往往会选择基金的观点作为投资标杆。因为基金在市场占有最大话语权，他们的动向很可能左右市场！

　　然而，事实证明不少基金当时的言论在现在看来，多少显得有些“外行”。

　　去年10月中下旬的上证指数处于5500点上方。当时的万家基金公司旗帜鲜明地表示：“指数基金仍是投资首选，从长期看，未来市场仍有较大的上升空间。因此在长期看好的基础上，建议投资者买入指数型基金，既可以分享指数上涨的收益，又能降低短期风险。”

　　今年1月正是第三阶段调整的开始阶段，国投瑞银2008年的策略报告明确提出“在估值区间方面，预计2008年上证指数总体保持在4000~6500点的箱体震荡运行。”

　　然而，基金公司乐观看多，上证指数却从5500点飞流直下！

　　4000点附近，基金的唱多声音再起。比如天治基金表示，市场在4000点附近的风险不大，已经进入了价值投资区间。然而，市场却是步入更为猛烈的杀跌。

　　4月22日，上证指数出现阶段性低点2990.79点，此时看多的基金不少，但敢于提前大规模抄底的并不多。而不少基金公司更是提出 “采取防御性策略仍有必要”、“宏观面不确定仍是最大压力”。

　　此外，基金公司看好的金融、地产股，却成为了本轮调整的下跌重灾区。

　　分析人士认为，基金作为机构投资者，一言一行更为市场关注，对投资者的影响明显。在对行情的预测和判断上，基金能否再理智、再冷静些？基金要做合格的“心理医生”，更要把好行情的“脉搏”！

　　拍案惊奇之二

　　拿着罕见的高薪 却在闹人才荒

　　吕俊走了！李学文走了！何震也走了！随着一批基金牛人从公募基金中“抽身”，使得伴随着牛市迅速成长起来的基金业务用人更加捉襟见肘。目前的情形是，一位基金经理身兼数职在业内已属屡见不鲜。此外，还有一种现状同样值得关注——公募基金经理现在越来越低龄化。

　　“80后”接班 从业经历仅3年

　　成熟的基金经理需要具备什么样的条件？相信面对这样的提问，很少有人能详细地说出个“一二三”来。不过，可以肯定的是，要成为一名合格的基金经理，经历一轮完整的熊市和牛市是必不可少的。

　　然而，随着相当部分基金牛人“公转私”之后，基金经理的紧缺已是相当明显，我们看到了很多陌生的名字，更看到了“80后”挑起了重担。

　　去年，鹏华基金公司发布公告称，聘任张卓担任鹏华优质治理基金基金经理。资料显示，张卓在2004年6月加盟鹏华基金公司，从事行业研究工作，2007年8月起开始担任鹏华优质治理基金基金经理；大成基金公司同样发布了聘任基金经理的公告，聘任倪明为大成创新成长基金经理。倪明，出生于1980年，3年证券从业经验。2004年加入大成基金公司。

　　面对“80后”的接班，市场提出了诸多质疑——按照这两位基金经理的资历来看，离开校门不过三四年光景；都是在2004年进入基金公司，从业经验时间不超过4年，没有经历过一轮完整的牛熊市，他们对市场的了解程度究竟有多深？他们对风险的控制，对机会的把握能力能够令人满意吗？

　　业内人士认为，让一位基金经理同时管理多只风格的基金，会使得基金风格趋同，也束缚了基金经理的个性。同时，这些基金经理为了适应不同的产品，很有可能顾此失彼，是否存在“利益输送”也成疑。