周评：一周市场－股指大幅下挫 切勿盲目抛售(2)

    推荐组合持续跟踪

　　本周我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-9.14%、-6.528%、和-2.18%，跌幅均小于沪深300，稳健型和防御型跌幅小于市场平均，防御型表现尤其抗跌，其防御本色也显露无疑，可以说我们推荐的组合本周表现较为正常。

　　推荐的基金中兴业可转债表现较好，可转换债券是该基金配置的主要资产，在股市上升时能尽享其收益，在股市下跌时又有债券价值保本，是一只进可攻、退可守的品种，在本周股市震荡的形势下，该基金成功的表现了其防御的特性。

　　华宝兴业收益增长跌幅较大，其年报中披露的重仓股跌幅均在8%以上，很可能该基金对重仓股并没有进行较大的调整，这也构成其下跌的主要力量，由于该基金中长期来看表现不错，我们仍看好其后市表现。

　　投资策略

　　本周，已经有54家可比公司公布了一季度预告，其中有35家公司业绩增长，占已公布季报公司的65%，从这点来看，上市公司业绩增长还是健康的，增长的动力要大于下跌的概率。但在一个相对弱势市场当中，正面影响往往被忽视，而不利影响往往被放大甚至引发恐慌，而一旦正面的影响被市场充分认识并且得到认同，大盘的走势将会得到明显改观。温家宝总理在会议上也发话当前经济形势比预想要好，这一切都说明支撑牛市的上市公司业绩仍然朝着2007年底预期的良性方向发展。同时我们也应注意到管理层在努力做着有利股市稳定的工作，上周4家上市公司IPO被否定，显示了证监会从源头上把关上市公司质量的监管措施，国资委李融前日称别担心国有股减持并承诺为股市健康发展作贡献，证监会又通知全面部署证券经营机构、维护稳定和保障安全运营工作，这一切都显示了政府引导股市健康发展的良苦用心

　　因此，我们须警惕，在目前位置不要再跟风盲目抛售了。基于良好的经济基础和上市公司盈利状况、周边市场环境的转好以及接下来几个月相对较小的解禁压力，我们认为目前A股市场估值合理，具有投资价值，投资者没有必要过度恐慌、一味杀跌。但考虑到持续存在的供给压力和供需力量对比的不明确，建议投资者继续保持谨慎的投资心态，控制基金组合的风险，选择经历熊牛洗礼、资产配置相对平衡的基金作为长期配置品种。此外，业绩增长平稳的大盘蓝筹股经历持续下跌后投资价值凸显，投资者可以在组合中增加绩优大盘蓝筹基金的配置。