天治富国发布报告认为当前市场估值趋向合理

　　见习记者程满清

　　“经过大幅调整后，沪深300指数2008年动态PE已经降至为20倍，上证A股降至为21倍，估值吸引力进一步增加。”天治基金有关人士接受本报采访时认为，前期市场的持续暴跌是反应过度，带有一定“自吓自”的因素。数据比较显示，目前上证综指已经累计下跌高达41%，而处于次贷危机“风口浪尖”的美国市场累计下跌仅为18%，其他亚洲国家分别为韩国26%、印度30%、香港35%。

　　富国基金有关人士也认为，最坏的时间可能已经过去，中国经济仍保持长期向好的基本面。

　　富国基金有关人士表示，市场在去年的单边牛市中产生了一定的泡沫，目前经过调整，泡沫得到挤压，市场估值日趋合理水平，整体系统性风险已经基本释放完毕。

　　天治基金人士表示，当前估值趋向合理，也为不少新发行的基金创造了良好的建仓时机。实际上，在历次市场信心低迷时发行的新基金，其成立后的表现大都抢眼，给投资人带来较为满意的回报。“在目前点位中，新基金所具备的资金与仓位弹性优势是老基金所无法比拟的。”

　　从市场层面分析，目前已经没有更多的“利空”值得担忧。

　　“本次存款准备金调整是在市场预期之中，随着中美利差不断收窄，留给央行的加息空间已经不大”，富国基金认为。

　　另一方面，“大小非”进入二季度将是解禁“低谷期”，这些因素都表明当前市场投资价值的显现。

　　从板块风格上看，前期下跌幅度较大的大盘蓝筹股正呈现资金净流入迹象，近日走势明显强于中小盘股，显示基金等机构投资者对其认同度正在提升。