IPO基金全球摇新股

　　摇新股能赚钱，这恐怕是内地和香港市场投资者都知道的事情。但你知道吗？在国际市场上，认购新股也可以有不错的收益。这不，香港市场上出现了首只环球IPO基金，通过其可在全球新股市场认购新股赚钱。

　　文/本刊记者姚舜(发自香港)

　　认购新股很容易赚钱，这是很多香港投资者去年的炒股心得，不过，自从10月份大市进入调整以后，新股市场也刮起了冷风，赚钱就不那么容易了。很多打算年初进行首次公开招股(IPO)的公司也为躲避“寒流”推迟发行，包括新福港、阳光能源、昌盛中国、茂业百货等公司。今年1月竟然成为香港10年来首个没有任何新股上市的1月。“寒流”吹袭的不仅是中国香港市场，环球新股市场无一不感到寒风凛冽。有报道称，今年1月，全球只有45家公司进行了IPO，创50个月以来的新低，集资额只有63亿美元，比去年1月大幅减少了近300亿美元。

　　不过，“寒流”总有过去的一天。日前，来自内地的宏华集团和中铁建开启了香港市场今年新股IPO的大幕，并获得了投资者的热烈响应，市场信心似已重新建立，新股热潮呼之欲出，来自以色列、印度、越南、俄罗斯等国的企业也都欲在此一试身手。全球四大会计师事务所之一的普华永道预计，作为国际资本集资平台的中国香港，今年全年IPO可达2800亿港元，集资总额将接近2007年的水平。

　　打新股：投资界的不倒翁

　　投资者参与IPO大多为的是在二级市场上抛出获得收益。比联资产管理公司的高级组合经理Jens Peers指出，一般新股股价表现强劲，上市后头3年表现会比同类股票好，原因是市场缺乏充分的新股资讯，为了吸引投资者认购，新股通常以折让价招股，新股一般较合理估值折让12%～17%。根据历史数据，美国上市新股的首个月平均回报，比同期标普500指数高出12.34%，个别受到市场追捧的热门股票，回报更高达40%～50%。

　　从表1看，过去5年，欧美新股表现明显强于环球股市和亚洲股市，不过随着时间的推移，差距正在不断缩小。

　　表1、IPO市场表现出色

分类	环球股票	亚洲股票	美国IPO股票	欧洲IPO股票
3年	45.40%	60.70%	53.70%	73.80%
5年	124.20%	160.10%	193.50%	328.80%
注：环球股票以摩根士丹利世界指数为代表指数；亚洲股票以摩根士丹利亚洲指数为代表指数；美国IPO股票以彭博美国IPO指数为代表指数；欧洲IPO股票以彭博IPO指数为代表指数。
资料来源：彭博（截至2007年12月31日）

　　Jens Peers先生认为，目前反复的市况更适合投资新股，因为上市公司知道，必须将招股价给予大幅度折让，才能吸引投资者认购，从而成功上市，这是全球的普遍现象。所以如果现在低吸新股，中长线表现预计可跑赢大市。他预计，在今年第2季及第3季，上市活动会再度活跃起来。

　　正因为对新股走势的看好，中国香港市场近日出现了首只环球IPO基金——比联环球 IPO基金，而去年曾受到市场热捧的MQ中国IPO精选基金也于1月再次筹集资金。

　　对投资者来说，通过IPO基金参与新股市场，最大的好处是能以机构投资者身份参与新股投资。一般来说，八成新股配售给机构投资者，成功中签机会比散户高。