一号议案催生基金PE 专户理财可能先拔头筹(2)

　　但对于公募基金而言，海外基金管理公司旗下主要有两类产品。一类是零售业务即公募基金，另一类是专户理财。而据其了解，专户理财产品中就确实有投资非上市公司股权的产品。同时相对而言，投资于非上市公司股权的专户理财产品拥有更大利润空间，因此很受一些投资者欢迎。

　　王连洲则指出，基金公司应根据不同层次的市场需求来自主地设计新的产品，进行创新活动。他也认为，基金公司可以通过设计一些封闭式基金产品，定向募集式基金产品专门来投资这些非上市公司。

　　利益输送问题待解

　　投资非上市公司股权无疑有着美妙的“钱景”。目前在国内资本市场上已经有国内外的私募股权投资基金、券商等资金大量进入该领域。

　　根据清科研究中心近日发布的数据显示，中国私募股权市场日趋活跃。2007年私募股权投资机构在中国大陆地区共投资了177个案例，整体投资规模达到128.18亿美元。

　　与此同时，通过在资本市场以IPO方式退出的案例笔数也逐渐增多。国内私募股权在2007年以该方式退出的总共有79笔，占2007年总退出笔数的84.0%，较2006年的46起增长了71.7%。同时2007年，上市后股份减持的退出数量有9起。

　　而在通过IPO退出的典型案例中，金风科技登陆深圳中小板，使其背后的投资机构均获得超过30倍的投资回报。

　　某大型基金公司投资总监则对记者表示，2008年，A股市场仍将继续扩容，而经历八年风雨的“创业板”如按预期在2008年正式推出，相关投资项目的退出钱景也非常看好。

　　但该投资总监也认为，对于基金公司推出投资非上市公司的相关理财产品问题，目前还不具备相应条件。

　　该投资总监则指出，进行私募股权投资的决策和上市公司的调研还是有着明显的区别。这当中就涉及到基金公司必要的人才培养，系统配合等一系列问题。

　　同时，在法规上也会存在一个立法周期的问题，因为放宽投资范围的同时还应该有配套措施出台。

　　“毕竟这中间或多或少的可能会涉及到利益输送的问题。管理层放开的同时就需要对规定投资时的一些必要的约束。如某基金公司的相关产品进行了上市前的股权投资，那么在上市之后，基金产品实现投资退出之前的这段时间里，对该基金公司旗下各基金的交易行为都必须进行监管。”一位知情人士表示。