周评：震荡市打新债基逞英豪(3)

封闭式基金表现

　　本周，封闭式基金指数有小幅下跌，上证基金指数和深证基金指数分别跌0.33%和0.05%，交易量有所下降，同时其折价率都已在20%以内，分红行情已经提前演绎，此时介入套利基金已经不大，不过鉴于封闭式基金在震荡市中往往有较好表现，投资者不妨适当配置业绩优秀的封基。

　　推荐组合持续跟踪

　　本周我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为0.39%、-0.32%、和0.08%，成长型表现较好，超越同期市场平均水平，防御型表现也较为正常，稳健型表现较差是广发策略表现不好所致。

　　推荐的基金中华夏平稳表现较好，该基金在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。该基金在大盘上涨时和大盘调整时表现均处于同类基金的前列，是不可多得的优质基金。

　　广发策略本周表现不佳，根据我们的研究，广发策略较为倾向投资大盘成长股并且重仓持有，在目前股市震荡且大盘股表现低迷的情况下，短期波动较大可以理解，投资者可以对其继续关注。

　　投资策略

　　近期，随着股市的大幅调整，股票型基金首当其冲，成为“重灾区”。今年以来截至3月6，偏股型基金下跌7.05%，而债券型基金微涨0.001%，几乎没有损失，在震荡市中债券型基金具有一定的抗跌性，而其中涨幅前三甲的融通债券、国泰金龙债券、鹏华普天债券都是可以打新股的债基。“打新股”债券型基金具有比一般债券型基金更高的收益。与一般的债券型基金相比，它们的投资更为灵活，既可以利用资金优势在股票一级市场上进行新股的申购来获取一二级市场的差价。在目前震荡的市场环境下，这种风险收益特征对投资者而言具有极大的吸引力。2008年以来，债券型基金纷纷获批，这也反映了投资者的需求，而华夏希望债券的热销更是这一需求的直接反映。

　　在08年股市震荡加剧的形势下，投资者可以积极配置一些债券型基金，尤其是“打新股”类的债券型基金。这样可以在震荡的牛市中，在风险得到有效控制的同时获得尽可能大的收益。