08年投资 持基待涨已过时(2)

　　投资方式：分批建仓

　　虽然说08年投资策略要长期持有与波段操作兼有，但是波段操作也是一项很难的技术，因为无论是专业投资者还是个人投资者，都不可能准确预测股指的绝对涨跌，只能在一个区域内操作，那么如何让基金投资成本相对较低，其实在大的波段操作中再配合分批建仓是一个不错的选择，也应该是08年需要采用的投资方式。

　　在单边上扬的行情中，奉行的是“重仓为王”甚至要满仓操作，因为持续上涨的行情能够给重仓的投资者带来丰厚的收益，而且分批建仓会使投资者的成本提高，因为每次建仓都比前次的点位要高，成本也会增加。但是08年以震荡为主的行情下，分批建仓能切实有效的起到摊薄投资成本的作用：在市场进入下行通道的时候，因为把握不了最低点，就可以通过分批建仓使得投资成本降低；当市场反弹进入上升通道的时候，又可以分批出仓，使得收益落袋为安。下面举一个简化的例子：

运用平均成本法化作入市时间的分散设计    

　　从上述例子可以看出，投资金额为8000元，若不分批建仓，收益率为-5%；采用分批建仓后收益为30%左右，最终获得收益2694元。分批建仓在震荡行情下能够获得较为理想的收益，虽然并没有在最低点建重仓，但是只要看准趋势建仓，最终就能扭亏为盈，比寻找最低点建仓的可行性要高。但是这个收益的前提是，能够忍受前期市场下行的亏损。因此，在投资中没有必要去寻求最低点来建仓，因为这几乎是办不到的，要看趋势，在趋势中把握分批建仓时机，最终才能够获得收益。

　　投资心态：耐得住寂寞

　　2008年股票市场行情的不确定性因素非常多，以震荡行情为主的可能性很大，在这有别于前两年的年度里，投资者首先就是要改变自己的投资心态：在指数处于相对低位时，能够做到“持基不动”；在大盘回调处于相对高点时，赎回部分基金或者将积极的基金品种转换到保守或低风险的基金品种，对于赎回的资金能够做到“持币不动”，等大盘再次调整时再分批建仓，而不是看到赎回后指数一度上扬，将资金追涨入市。

　　同时，投资者也应该对今后投资基金的收益有个合理的预期。在国外成熟市场，基金每年收益能达到15%已经很不错了。考虑到国内新兴市场的因素，国内基金今后每年能达到15-25%的收益就不错了。由于周边股市动荡不安，国内紧缩的宏观政策的基调已定，要期待股价单边大幅上涨，股指迅速创新高已经很困难了。因此投资基金难以再出现翻番的收益，投资者应该降低自己的预期收益，才能平静对待基金净值的波动，不会受到“暴富”心理的驱使而追涨杀跌。 因此，08年能够耐得住寂寞的投资者，盈利的概率会比较大。