证监会利好救市遭冷遇 基金患上通胀恐惧症

　　本报记者曹元　

　　自上而下，“利好”从管理层一个接着一个传出，但市场的主力机构——基金一并未买账。

　　2月份以来，证监会加快了向市场输血的速度：获准9家基金公司开展专户理财业务、再批12只新基金发行(6只债券、4只股票、2只QDII)、同意6只老基金开展持续营销、放行了东方红3号集合资产管理计划……

　　此外管理层在口头上为市场打气。2月25日晚上，证监会在官方网站发布＜深化改革和监管推动资本市场持续健康发展＞，认为“上市公司再融资绝不应是恶意圈钱行为”。表达了管理层对当下市场利空因素——再融资的态度。

　　与此同时，降低证券交易印花税的传闻在市场上依旧飘荡。

　　这些利好并没有增加基金进场的信心。多位基金经理表示，CPI的持续走高让他们对投资谨慎。

　　基金动向

　　在证监会发布＜深化改革和监管推动资本市场持续健康发展＞的第二天，上证指数高开低走，盘中创下了4123.31点的近8个月新低，尾盘指数有所反弹，收于4238.18点，较前一交易日上涨1.09%。

　　如果观察2月26日一早媒体关于证监会对再融资表态的报道，机构以及市场投资者大多认为这天股市会出现强劲反弹，然而实际情况并非如此。尽管当天开盘上证指数高开135点，但是下午盘中最大跌幅达到68点，全天股指振幅高达203点，幸而尾盘在中国石油的带动下，大盘在20分钟内狂拉近百点，勉强实现翻红。

　　事实上，市场对利好的麻木贯穿2月。2月份尽管利好消息层出不穷，但股指除了在2月4日有波像样的反弹，蓁时间熊占据上风。截止到2月26日收盘，上证指数全月跌幅3.31%。

　　基金在这个月表现出了“不厚道”的一面，同时也是理性的一面。基金并未因为利好消息的频出而大举建仓，反而对牛市中助推净值增长的功臣“金融、地产、保险、证券”进行了割弃。

　　泰达荷银合丰成长、鹏华动力增长的基金经理均向记者表示，他们对金融地产等蓝筹股进行了减持。

　　2月25日，德胜基金研究中心发布基金仓位数据推算，上周，股票型基金平均仓位为79.71%，相比前周继续下降0.28%；偏股混合型基金平均仓位76.68%，相比前周继续下降1.11%；配置混合型基金平均仓位67.34%，相比前周继续下降1.59%。

　　德胜基金研究中心江赛春观察上周基金行为发现，重点持仓传统蓝筹板块的基金在本周仍然有比较明显的减仓迹象。

　　而指南针系统观察基金交易席位也发现，基金对保险、证券、金融都进行了大规模抛售。比如1月中旬至2月中旬，基金交易席位卖出保险股370亿元，而买进席位只有170亿元。

　　对于私募而言，也没有被利好消息“忽悠”建仓。2月26日云南信托有关人士表示，旗下中国龙系列仓位依然很轻。深圳大蓝筹投资董事长肖文雄直截了当地对记者说：“我空仓。”