旗下重仓股接连跳水 诺安基金踩进地雷阵(2)

　　记者评述

　　押宝式投资风险值得警惕

　　祁和忠 每日经济新闻

　　基金投资过度集中持有某一两个板块，这种押宝式的投资如果赌对了，固然可以提升基金业绩排名，让基金公司名利双收，但对投资者来说却并非好事，因为股市会出现板块轮动，一旦基金公司押宝押错了，隐藏其后的风险就会暴露出来，损失就只能由持有人承受。

　　公募基金的持有人大多是普通投资者，他们的风险承受能力其实并不大，这从诺安股票基金去年以来的规模扩大途径主要是依靠大比例分红可以得到佐证。作为管理人，基金公司理应诚实地履行受托人义务，无论是在基金营销还是在投资方面尽量做到专业、谨慎，遗憾的是，诺安基金近年来的情况与这种要求还有较大差距。

　　截至去年年底，诺安股票基金的规模为292亿份，是一只超大规模的股票基金，然而在2006年年底，该基金的规模还不到4亿份。诺安股票基金在一年时间里，实现规模翻了数十倍的跨越，主要是依靠去年两次大比例分红。

　　但这种游戏难以一直运转下去。昨日，诺安股票基金的单位净值为1.3009元，正处于容易引发赎回潮的敏感区间，在市场出现震荡且规模已达到两三百亿份的情况下，该基金将难以再通过大比例分红来获取增量资金，这为基金未来的前景蒙上了一层阴影。

　　总结诺安股票基金的管理，该基金可能出现了两个误区，需要有关方面予以警惕：一是过度依靠大比例分红扩大规模，会导致持有人的基金知识结构不成熟，不利于在震荡行情中保持基金的稳定；二是过度集中投资金融股，会让风险承受能力总体较低的持有人承受了更高的风险。