今年基金投资以守为主

　　作者: 吴倩

　　春节过后首只新基金——华夏希望债券型基金本周开始发售，广发增强债券也将于26日接踵而至。过去5个月，在股市行情低迷，A股股票型基金暂停发售的同时，债券型基金成为力撑基金销售市场的主力。不过，节后基金市场“风向”大转，股票基金再成销售热点，除建信优势动力、南方盛元红利两只创新型封闭式基金下周一齐齐登场外，银河稳健基金、信诚精萃成长也将相继拆分，4只基金目标募集规模约达260亿元。基金销售市场热点有变，基民是否也应随着销售市场的热点而动，该如何配置自己的基金资产？又该如何选择新基金呢？

　　基本配置：“股基”“债基”对半配

　　近两年来股市的持续牛市，使得投资者风险偏好提升，降低了债券和货币基金的配置比例。但是，基金业内人士建议，今年，基民应主动调整基金资产类型。

　　“基金投资主题，2006年是‘满仓’，2007年是‘优选’，而2008年则是‘守财’。”华夏基金公司人士指出，尤其是针对今年的市场，基金投资要在不同类型的基金之间做配置，守卫财富，不要全配在股票型基金当中，因为波动性非常大，应在配置股票基金的同时，考虑配置债券基金，以分散投资的风险(见右表)。

　　银河基金固定收益总监索峰也指出，随着宏观经济不确定性加大，股市的不利因素也在聚集，而债券市场的转机可能在2008年出现。面对更加复杂的宏观环境，投资者应该主动降低收益预期，个人资产配置要更重视安全性和防御性。在2008年继续单纯持有股票型基金可能并非最好选择，依次增加平衡型、偏债型、打新型债券基金的配置比例，将会实现更为稳定的投资回报。

　　调整策略：下跌市分步建仓“股基”

　　债券基金对我们的基金投资到底有什么意义，通过一月的市场调整，各类基金的市场表现可见一斑。

　　受股市大幅波动影响，除货币基金外，1月国内开放式基金无一幸免全部下跌。股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金分别下跌11.62%、8.40%、8.38%、7.10%，而同期债券型基金全月平均仅下跌了0.61%，表现出较强的风险防御特性。

　　华夏基金公司人士建议，今年投资基金，在分类配置的基础上，还要根据市场情况适时调整配置比例，可考虑分步投资法。比如，现在配置了30%的股票基金和70%的债券基金，市场下跌20%，可以将20%的债券基金转为股票基金，如果跌到30%，可以全部转为股票基金，通过逐步的建仓，能够有效回避风险。