中国概念基金大有卖点(2)

　　宏信：波动市中玩技巧

　　如果说去年的股市是牛市中有波动，那么今年的股市则将在波动中前进。在波动市中，操作策略要更加灵活。对习惯于做多的投资者来说，操作难度将大大加大。

　　针对波动市，宏信环球投资推出了运用“长短仓”策略的中国股票基金——宏信领域中国跃升基金。

　　采用“长短仓”策略的基金，其资产由两部分投资组合构成，即多头(长仓)和空头(短仓)，是将卖空部分不看好资产所获得的资金加码投入看好的股票中，在长短仓头寸互相抵消后，基金的净股票投资仍只相当于可用资金的100%。

　　采用“长短仓”投资策略，可以运用多种衍生工具，如卖空及股票期货等，在股市放缓或不明朗的情况下通过长短仓更改持股比例，以发挥最高的投资弹性。与只能通过调节股票和现金比重的传统基金相比，“长短仓”灵活性比较高，尤其适合波动市。

　　我们曾介绍过香港首只被证监会认可的“长短仓”基金——景顺全方位欧洲130/30基金，它是一只“130/30策略”基金，即130%的长仓和30%的短仓。

　　宏信领域中国跃升基金则是香港市场上首只运用“130/30”策略的中国基金。虽然基金采用130/30策略，但长短仓比例并不限于130/30，而是可以调整至150/50(150%的长仓和50%的短仓，或是120/20(即120%的长仓和20%的短仓)。其将有别于仅可作长仓投资的传统中国股票基金，可运用多元化的衍生工具，如价差合约、股票指数期货等，在不同市况下创造理想回报。即使在股市放缓或不明朗的情况下，基金经理仍能透过长短仓策略更改持股比例捕捉回报的机会，如卖空估值过高的股份，或在预期后市长期放缓下削减基金持股比重及增持现金。

　　该基金将投资于中国股票，包括在上海、深圳、香港和台湾上市的公司股票，涵盖总市值超过4亿美元的412只股票。此外，该基金也可投资于在中国内地、香港和台湾拥有重大资产、业务、生产、贸易活动或利益，而在其它地方注册的公司股票。

　　在众多投资对象中，该基金将采用高度集中投资的策略，选取具有长期现金流、盈利增长趋势及不断改善的营运表现的增长型公司，包括能源、工业、物料、金融等行业，再通过注入资产、股价被低估等捕捉投资时机，致力于升市时获取比大市更高回报。投资注重股份的长线基本因素及短期策略性投资，配合不同市况做出投资决定。而长短仓部分的投资对象则可以是股份及指数。

　　该基金经理表示，投资将集中于20至25只股票，每只股票在投资组合中所占比重在4%至5%左右。在各行业投资比重中，较看好金融及能源行业，分别占其行业比重的30%及25%。

　　该基金首次发售期至1月23日，首次交易日1月28日。