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基金系QDII巨亏214亿 集体折戟背后问号多(2)http://www.sina.com.cn 2008年01月23日 07:59 每日经济新闻
管理存在重大失误 与A股基金投资国内市场相比,首批四只QDII基金的投资范围是全球或海外区域市场,投资对象远较国内复杂,需要研究的股票数量极其庞大,而国内基金公司又缺乏对这些上市公司投资价值进行调研的能力。那么如何依靠境外投资顾问研究个股、如何构建股票池、如何在股票交易和交割方面做好衔接、如何对境外投资顾问建议的客观性进行考核与监督,凡此种种都需要证监会基金部制订具体的细则,予以明确的规范和指引。 令人遗憾的是,迄今为止,相关职能部门仅颁布了 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(简称 《试行办法》)、《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》等两个公开文件,以及在人员配备上需要达到“1+3”要求的内部文件。虽然《试行办法》原则上已要求投资顾问应当公平客观对待所有客户,充分披露一切涉及利益冲突的重要事实,但具体如何执行却没有任何具体规定。 在公开场合,QDII基金经理对于海外市场走势都能夸夸其谈,但当《每日经济新闻》具体询问一位知名QDII基金经理如何考核和监督境外投资顾问建议的质量,以及如何防止境外投资顾问不损害QDII基金利益时,该人却支支吾吾,无言以对。 有序引导国内资金通过QDII制度投资海外,这本是一件利国利民的好事。然而,回顾QDII基金的推出过程,具体职能部门证监会基金部的仓促上马与好大喜功,以及由此带来的监管上的不专业与过分粗糙,是导致QDII基金出现严重问题的重要原因之一。 记者分析 基金监管亟须回归本位 QDII基金兵败海外,看似偶然,实则必然。 作为负责QDII基金监管的部门,证监会基金部在《试行办法》颁布后,没有能及时制订一套科学的监管细则,对基金公司、投资顾问、经纪商进行有效约束,而是仓促出海,从而遇到一系列的问题。 例如,基金公司构建QDII基金的股票池,主要依据投资顾问的研究能力,但如何保证投资顾问能把真正的核心报告提供给基金公司,而不是被“忽悠”甚至欺诈,有关方面并无良策。 再如,基金经理在根据投资顾问的建议下达交易指令时,如何保证QDII基金的交易不会与投资顾问的利益发生冲突,如何防止反向交易,有关方面同样缺乏有效措施予以监管。 还有,在股票交易与交割环节,基金公司如何保证海外经纪商能客观公正地执行指令,防止其从中吃差价,维护QDII基金资产的利益,这亦是一个需要在技术上予以细化的重要问题。 上述种种问题,基金部均未制定细则予以规定,从而让700余万户1193亿元资产暴露于巨大的风险之中,存在明显失职。 那么,基金部在做些什么呢?某基金公司透露,该公司在发行QDII前,按照原定的计划做了较多广告宣传,但基金部还是认为规格不够,做得不够大,不够多,专门打电话干预,要求把广告宣传做得更高调一些。 在QDII发生亏损之后,基金部又以内部通知的形式,允许QDII投资A股,更是背离了QDII制度的基本原则,希望以“挂羊头卖狗肉”的方式,去为自己遮丑,可谓进退失措,引起了更大混乱。 “保护投资者的利益是我们工作的重中之重。”这是一句挂在证监会官员口头的名言,但要真正把这句话的精神落实到具体行动中,还需要倍加努力。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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