目标锁定选择收益型基金

　　目标锁定选择收益型基金

　　目前大家都在热议“基金公司是否应该分红，分红多少为最佳”的问题。联合证券基金研究员冶小梅认为，“这与培育过程中农民老伯是否应有果实奉送，应该奉送多少实质是一回事，这一是取决于植物品种(基金类型)、二是取决于季节气候(市场预期变化)。如果种下的是3年开花、5--6年才结果的人参(追求长期投资收益最大化的基金)是不可能年年有分红的，如果种下的是长春花(红利基金)，一旦进入花期那果实可以源源不断。”

　　可见，不同的基金品种分红策略也不同。美国市场共同基金的分红主要是由基金的收益来源决定的，比如成长型基金的现金分红率不会超过20%，所取得的收益主要用于再投资，以追求复合增长；而收入型基金通常投资于收益稳定的蓝筹股和债券，以取得当期分红为目标而不是追求长期资本利得，年平均分红占整个收益的80%以上。

　　其实，国内基金产品也大多是按照投资对象的类型划分的，并且有明确的成长型基金和收益型基金区别，也有介于其间的品种。诸如以“稳健分红的股票和各种优质的债券”为投资目标的富兰克林国海收益类基金预计分红比例较高，而诸如工银瑞信稳健成长基金类基金分红比例较低，因为其投资原则就是“选择经营稳健、具有长期可持续成长能力的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资，获取超过市场平均水平的长期投资收益”。从这个角度看，基金分红与否及分多少要因其投资类型而有所区别。

　　收益型基金的投资策略是一种独特的价值型投资。基金经理主要关注股利收入，主要投资于公用事业、金融业及自然资源业等带丰厚的股利收益的企业股票。这种基金采用的股票投资方法风险较低，比较稳健。

　　因此，冶小梅建议，如果投资者喜欢落袋为安、明显偏好基金分红，则可以选择收益型基金品种，投资者可以参照基金招股说明书做出判断。

　　表2：部分收益型基金

　　数据截至2007年9月28日

　　小贴士：

　　基金分红应选对分红方式

　　开放式基金的分红方式有两种，一种是现金分红，另一种为红利再投资。例如，A投资者持有1万份某基金，某日，该基金公司进行每10份分10分红，净值由2.21元降为1.21元，假如A选择的是现金分红，则A可以拿到10000/10*10＝10000元的现金。当一个月后，该基金又进行第2次分红，每10份分1.5元，净值由1.29元降为1.14元，则A可以拿到10000/10*1.5＝1500元的现金。两次分红，A的总共可以拿到的分红现金为11500元。而此时的基金市值为10000*1.14＝11400元。

　　但是，如果A当初选择的是红利再转投，则在第一次分红时，A分得的份额为10000/1.21＝8264.46份，则A的份额由之前的1万份变为18264.46份；第2次分红时，A又可以多得18264.46/10*1.5＝2739.669份，A的份额又由18264.46份变为21004.129份，总市值变为21004.129*1.14＝23944.7元。

　　而选择现金分红，A所持的基金总市值加上两次分红所得的现金也仅仅是11400+11500＝22900元，比选择红利再转投少23944.7-22900＝1044.7元。只是选择分红方式不一样，投资回报就少了1044.7元，差距还真不小。

　　因此，如果投资者看好后市，并信赖该基金及其背靠的投研团队，则建议选择红利再投资的分红方式，“复利”投资，效果非常显著。但是，如果投资者对后市并不乐观，或者有更好的投资对象，则可以选择现金分红。