华宝兴业动力组合股票型证券投资基金2007年半年度报告摘要

　　华宝兴业动力组合股票型证券投资基金

　　2007年半年度报告摘要

　　基金管理人： 华宝兴业基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于_2007_年_8_月_24_日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　报告期为2007年1月1日起至2007年6月30日止，本报告财务资料未经

审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　一 、基金简介

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　所述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要会计数据和财务指标

　　金额单位：人民币元

　　（二）基金净值表现

　　1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

　　2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　动力组合基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比

　　（2005年11月17日至2007年6月30日）

　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至2006年3月31日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（二）投资范围、（四）投资策略中规定的各项比例：股票占基金资产净值的60%－95%；债券占0%－40%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理情况

　　1、 基金管理人及其管理基金的经验

　　基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2007年6月30日），所管理的开放式证券投资基金包括宝康系列基金、多策略增长基金、现金宝货币市场基金、本基金、收益增长基金、先进成长基金和行业精选基金，所管理的开放式证券投资基金资产净值合计39，886，464，707.17元。

　　2、基金经理情况

　　史伟先生，先后毕业于上海复旦大学和英国雷丁大学，分获经济学学士和经济学硕士。2001年进入东方证券证券投资部工作，2003年加入华宝兴业基金管理有限公司投资部，先后担任研究员、基金经理助理，2005年11月起任本基金基金经理。

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业动力组合开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.9245元，本报告期份额净值增长率为71.65%，同期业绩比较基准增长率为62.65%。

　　上半年沪深300指数涨幅超过80%，整体呈现震荡上涨格局，期间出现了几次剧烈的震荡，股票涨跌格局出现过大幅改变。1月份随着多个基金进入到持续营销的高潮，基金重仓股也阶段性进入到高潮，在1、2月份两次震荡后基金重仓股开始弱于指数。3、4、5月随着散户的大量入市，散户成了市场的主导力量，其相对偏好的低价股、题材股出现暴涨。5月底受印花税政策导致的调整，颠覆了前期的疯狂局面，价值投资重新回归主流，具备业绩和估值支撑的股票再次表现良好。

　　本基金规模在1月份增长巨大，而在随后的2、3月份的赎回潮中又使得基金规模缩水超过一半，基金规模的巨幅变动给基金的投资管理带来了一定的压力，业绩表现一般。但是本基金坚持了一贯的价值投资理念，整个组合都是有业绩和估值支撑的股票，在6月份的震荡和调整中，动力组合基金净值表现相对较好，排名逐渐上升。

　　在经过接近2年的基金管理后，本基金对价值投资有着深一步的了解，并且自身形成了五好的投资理念。相信优秀企业的价值会不断提升，长期持有肯定会带来超越指数、甚至惊人的回报。五好的标准为：1、好的行业，行业增长要好，商业模式也要好；2、好的管理层，好的管理层才有望做出好的企业并持续创造企业价值；3、好的产品，能够生产好的产品往往制造出林奇的“壁龛”，使自身与其他企业从激烈竞争隔离开；4、好的机制，完善的机制更加保证股东财富的增长；5、好的竞争力，使企业在竞争中越来越领先。同时在行业配置角度也摸索出，坚持对低估值行业加大配置的操作风格。07年上半年净值回报与排名大幅提升，与上述投资理念的运用存在密切关系。

　　（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，国内外的宏观经济依然向好，美国经济虽有次级抵押贷款的隐忧，但经济界基本乐观。而国内经济处于高速增长之中，展现出多年来少有的增长态势且没有瓶颈产业，企业盈利增幅也非常快。但通货膨胀和人民币升值是经济的不确定因素，中央对过热的理解和宏观调控对经济和股市都可能产生显著影响。

　　目前的估值水平不可谓不贵，即使考虑业绩高增长，我国的PEG也高于印度和俄罗斯，静态估值更是全球较高。然后从我们能看到的情况判断，股市虽然贵了，但看不到变得便宜的理由，倒是流动性等诸多因素支持资产的价格变得更贵。

　　本基金将继续秉承价值投资理念，对满足五好标准的企业长期投资，同时注重对低估值的行业和人民币升值相关行业加大配置。注重成长与价值的均衡投资，运用本基金所特有的量化模型，为持有人进一步创造回报。

　　四、托管人报告

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对华宝兴业动力组合股票型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　五、财务会计报告

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　金额单位：人民币元

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　金额单位：人民币元

　　3、 基金净值变动表

　　金额单位：人民币元

　　（二）会计报表附注

　　1．基金简介

　　“华宝兴业动力组合股票型证券投资基金”(以下简称“本基金”)由基金发起人华宝兴业基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规等有关规定和《华宝兴业动力组合股票型证券投资基金基金合同》发起，经中国证监会证监基金字【2005】162号文批准，于2005年11月17日募集成立。本基金为契约型开放式运作方式，永久存续，首次设立募集规模为535，410，310.23份基金份额，经普华永道中天

会计师事务所有限公司普华永道中天验字〔2005〕第167、168、169号验资报告予以验证。基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。

　　2．本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

　　3．报告期内，本基金无重大会计差错。

　　4．重大关联方关系及关联交易

　　（1）关联方关系

　　（2）关联方交易

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　a. 基金管理人报酬

　　支付基金管理人华宝兴业基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

　　本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬27，953，741.10元。（去年同期的管理人报酬为2，432，225.33元）

　　b. 基金托管费

　　支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本会计期间需支付基金托管费4，658，956.88元。（去年同期的托管费为405，370.91元）

　　c. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为1，158，678，329.21 元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为3，303，266.04元。基金托管人于2006 年6月30日保管的银行存款余额为51，798，477.23元，由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为284，121.28元。

　　d. 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易（含回购）

　　本基金在本会计期间与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　金额单位：人民币元

　　e. 关联方持有的基金份额

　　基金管理人的关联方在本报告期内未对本基金进行投资，去年同期也未对本基金进行投资。

　　f. 基金管理人持有的基金份额

　　基金管理人在本报告期内未对本基金进行投资。

　　g. 基金管理人员工投资基金份额

　　本报告期末基金管理人员工持有本基金共计47，382.36份，占本基金总份额的0.0025%。

　　5．流通受限制不能自由转让的基金资产

　　基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

　　六、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.fsfund.com网站的半年度报告正文。

　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、 报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　　2、 报告期内累计买出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

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