工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金2007年半年度报告摘要

　　工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金

　　2007年半年度报告摘要

　　基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　重要提示

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年半度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月7日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　报告期为2007年1月1日起至2007年6月30日止，本报告财务资料未经

审计。

　　一、基金简介

　　二、 主要财务指标和基金净值表现

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一) 主要会计数据和财务指标

　　(二) 基金净值表现

　　1、 本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、本基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

　　工银瑞信精选平衡混合型基金累计份额净值增长率

　　与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2006年7月13日至2007年6月30日）

　　注：1、本基金合同于2006年7月13日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

　　2、根据基金合同规定，本基金投资组合的比例范围为：投资于股票资产的比例范围为40%－80%，投资于债券及其它短期金融工具的比例为20%－60%。按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。在本报告期末，本基金的投资组合比例达到基金合同的要求。

　　3、 2007年1月5日，公司决定增聘王筱苓女士为工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。

　　4、2007年3月21日，公司决定增聘杨建勋先生为工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。

　　三、管理人报告

　　(一) 基金管理人及基金经理情况

　　1. 基金管理人及其管理基金的经验

　　本基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司。工银瑞信基金管理有限公司成立于2005年6月21日，是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，注册资本为2亿元人民币，注册地在北京。本基金管理人实行“投资决策委员会领导下的团队制”的投资管理模式，投资团队由资深的基金经理与研究员组成，具有丰富的基金投资管理经验。

　　截至2007年6月30日，本基金管理人旗下管理着5只开放式基金，分别是工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金、工银瑞信增强收益债券型基金，公司管理的资产规模约340亿元。

　　2. 基金经理小组简介

　　吴刚先生：1994年毕业于南开大学，获理学硕士学位。2002年4月至2003年5月任职于中融基金管理公司，担任基金融鑫基金经理，2003年8月至2006年1月，任职于长盛基金管理公司，历任长盛成长价值、长盛动态精选基金经理。

　　杨建勋先生，2000年毕业于北京大学，获经济学硕士学位。1993年7月至1997年7月，任职于沈阳财政局会计师事务所。2000年7月至2006年9月，任职于鹏华基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、普润基金经理、鹏华行业成长基金经理。

　　张翎先生：1999年毕业于英国利物浦大学，获工商管理硕士学位。先后在陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司、中国平安保险公司投资管理中心等公司从事投资管理工作。2002年起任职于泰信基金管理有限公司，2004年3月至2006年5月历任泰信天天收益基金经理，泰信先行策略基金经理。

　　王筱苓女士，1997年毕业于清华大学，获工商管理硕士学位。1997年7月任职于中国银行总行全球金融市场部，从事对外筹资业务。1998年12月至2002年12月，任职于中国银行全球金融市场部，从事外汇、衍生产品交易，担任客户业务处副处长。2002年12月至2005年6月任职于中国银行全球金融市场部，担任首席交易员，负责管理信用产品投资组合，结构性产品投资组合，以及客户资金投资管理。

　　(二) 对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　在本报告期内，基金管理人勤勉尽责的为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他法律法规、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　(三) 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　2007年上半年，经济走势强劲，固定资产投资持续保持高位。出口增速仍然维持高位，高额的贸易顺差持续，国际收支严重失衡的局面短期内难以改变，人民币汇率稳中有升。通货膨胀超过去年底绝大部分投资者的预期，对经济增长形成一定的负面影响。

　　上半年股市大幅上涨，沪深300指数涨幅为84%。一季度，垃圾股、资产重组等题材类型的股票受到追捧，成交量剧增，二季度指数大幅震荡，沪深300指数震幅达900点，幅度超过20% ，低价、资产重组等题材类型的股票在市场震荡中大幅下跌，而绩优股重新受到市场的追捧。

　　本基金坚持价值投资理念，选择金融、医药、经常消费等行业中具有长期核心竞争力的优势公司进行长期投资。

　　截止报告期末，本基金份额累计净值为2.0037元。本报告期份额净值增长率为52.11%，同期业绩比较基准增长率为44.71%，超过比较基准7.4个百分点。

　　(四) 对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望

　　下半年预期宏观经济仍然增长较快，但有迹象表明中国经济面临一定的过热压力，通货膨胀持续走高，政府可能会采取调控措施降温，这值得投资者密切关注。

　　预期证券市场会进入一段时间的调整，一方面，前期涨幅较大，市场整体估值较高，一定程度上透支了未来的成长；另外，一万五千亿特别国债的发行，市场的利率期限结构可能发生变化，加大市场的不确定性；下半年大型国企的回归增加了市场的供应。从结构上分析，由于前期市场波动加大，垃圾、低价股的跌幅较大，对投资者打击较大，绩优股因为估值及长期发展良好的优势，会重新受到投资者的追捧，经过这次的风险教育，投资者可能会更多的考虑股票的确定性、安全性。经过调整后，持续的经济增长依然会推动证券市场的上涨。

　　展望下半年，我们继续坚持价值投资的理念，仍然看好金融、医药、经常消费等行业，并将继续持有这些行业中的领先企业。

　　作为基金管理人，我们注重“制度先行、程序至上、内控优先、规范运作”，以稳健的投资管理，为客户创造卓越的价值。

　　四、 托管人报告

　　工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金托管人报告

　　中国建设银行股份有限公司根据《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》和《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金托管协议》，托管工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金（以下简称工银精选基金）。

　　本报告期，中国建设银行股份有限公司在工银精选基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－工银瑞信基金管理有限公司在工银精选基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

　　由工银精选基金管理人－工银瑞信基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　五、 财务会计报告

　　(一) 基金会计报表

　　1. 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金资产负债表 （人民币：元）

　　2.工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金经营业绩表及收益分配表

　　（1）经营业绩表 （人民币：元）

　　（2）收益分配表（人民币：元）

　　3. 基金净值变动表（人民币：元）

　　(二)半年度会计报表附注

　　1. 本基金的基本情况

　　工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金（简称“本基金”），经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监基金字[2006]104号《关于同意工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金募集的批复》文件批准，于2006年6月15日至2006年7月11日向全社会公开募集。经安永华明会计师事务所验资，本基金为契约型开放式，存续期限不定，设立募集期间募集的有效份额为8，367，767，126.76份基金份额，利息结转的基金份额为2，147，355.47份基金份额，两项合计共8，369，914，482.23份基金份额。基金合同生效日为2006年7月13日，合同生效日基金份额为8，369，914，482.23份基金份额。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。

　　本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、中央银行票据、回购，以及法律法规规定或经中国证监会批准基金投资的其它金融工具。本基金投资组合资产配置范围为：股票资产占基金资产净值的比例为40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20%-60%。

　　工银瑞信基金管理有限公司已于2007年5月24日（拆分日）对工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金进行了基金份额拆分操作。拆分日经本基金托管人中国建设银行股份有限公司复核的本基金拆分前基金份额净值为1.7877元。本基金管理人按照1.787673732的拆分比例增加基金份额持有人持有的基金份额数。拆分后，基金份额净值变为1.0000元，相应地，本基金份额持有人原来每1份基金份额拆分后为1.787673732份，拆分后基金份额数保留到小数点后2位，四舍五入。

　　2. 会计报表编制基础

　　本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。

　　3. 主要会计政策、会计估计

　　基金份额拆分的主要会计政策：

　　基金份额拆分于拆分日按拆分前的基金份额数及拆分比例，计算增加的基金份额数，在实收基金科目的数量栏记录。

　　除基金份额拆分外，本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一致。

　　4. 本报告期重大会计差错的内容和更正金额：无

　　5. 税项

　　(1) 印花税

　　根据财务部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，按1％。的税率缴纳证券（股票）印花税。

　　根据财务部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2007年5月30日起，按3％。的税率缴纳证券（股票）印花税。

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，自2005年6月13日起，对于基金从股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而获得的股权转让，暂免征收印花税。

　　(2) 营业税、企业所得税

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，自2005年6月13日起，对于基金从股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等而获得的收入，暂免征收企业所得税。

　　(3) 个人所得税

　　对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司、债券发行企业在向基金派发股息、红利收入及债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税字[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》的规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，自2005年6月13日起，对于基金从股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等而获得的收入，暂免征收个人所得税。

　　6. 关联方关系及关联方交易

　　(1) 关联方关系

　　(2) 关联方交易

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(a) 通过关联方交易单元进行的交易及交易佣金

　　本报告期本基金未通过关联方交易单元进行证券交易。

　　(b) 基金管理费

　　支付基金管理人工银瑞信基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值的1.50 %的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　每日应计提的基金管理费＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年实际天数

　　本基金本报告期需支付基金管理费53，026，564.72元。

　　(c) 基金托管费

　　支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　每日应计提基金托管费＝前一日基金资产净值 ×0.25% / 当年实际天数

　　本基金在本报告期需支付基金托管费8，837，760.80元。

　　(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为619，162，847.06元。本报告期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为2，184，867.26元。

　　(e)与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易（单位：元）

　　(g)关联方持有基金份额（单位：份）

　　1) 基金管理人所持有的本基金份额

　　2) 基金管理人主要股东所持有的本基金份额

　　本报告期本基金管理人主要股东未持有本基金份额。

　　7. 报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　(一)截至2007年6月30日止网下申购未流通新股：

　　以上未流通新股因处于网下申购锁定期而暂时流通受限，其年末估值单价是根据最近一个交易日的收盘价确定。

　　六、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(一)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于我公司网站的年度报告全文。

　　(二)报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

　　2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

　　3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　单位：元

　　(三)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(四)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

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