金泰证券投资基金2007年半年度报告摘要

　　金泰证券投资基金

　　2007年半年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司（以下简称中国工商银行）根据本基金合同规定，于2007年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，并对于基金的投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　二、基金简介

　　（一）基金简称：基金金泰

　　交易代码：500001

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1998年3月27日

　　报告期末基金份额总额：2，000，000，000份

　　基金合同存续期：至2013年3月26日止

　　基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所

　　上市日期：1998年4月7日

　　（二）基金产品说明

　　（1）投资目标：本基金是平衡型基金，并以价值型和成长型股票为投资重点；投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求长期稳定的投资收益。

　　（2）投资策略：本基金投资时，根据宏观经济环境及其对证券市场的影响，决定投资策略；根据货币政策的变化、利率的走势，决定国债在投资组合中的比例；根据对行业及地区经济发展状况的深入研究，决定股票投资重点；根据对上市公司的调查研究，确定具体的股票投资组合。

　　本基金的股票投资将以中长期投资为主。在充分研究的前提下，主要投资于价值型和成长型股票中被低估的股票，以实现基金资产的稳定增值。

　　在股票投资组合中，将保留一定比例的短期投资。短期投资主要根据市场变化，相机抉择，灵活投资，在防范风险的前提下，增加基金的收益。

　　为保证基金资产的流动性和收益性，在国债投资组合中，长期国债和短期国债将保持适当的比例。

　　在不违反《证券投资基金法》及配套规则等法律法规规定及基金合同有关约定的前提下，基金管理人可根据具体情况，对基金投资组合进行调整。

　　（3）业绩比较基准：无。

　　（4）风险收益特征：承担中等风险、获取中等的超额收益。

　　（三）基金管理人

　　名称：国泰基金管理有限公司

　　信息披露负责人：丁昌海

　　联系电话：021-23060282

　　传真：021-23060283

　　电子邮箱：xinxipilu@gtfund.com

　　（四）基金托管人

　　名称：中国工商银行股份有限公司

　　信息披露负责人：蒋松云

　　联系电话：010-66106720

　　传真：010-66106904

　　电子邮箱：songyun.jiang@icbc.com.cn

　　（五）信息披露情况

　　登载半年度报告正文的管理人网址：http://www.gtfund.com

　　半年度报告置备地点：上海市延安东路700号港泰广场22-23楼

　　北京市西城区复兴门内大街55号

　　三、主要财务指标及基金净值表现

　　（一）各主要财务指标

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、基金金泰净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。

　　2、基金金泰累计净值增长率历史走势图

　　四、基金管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　1、 基金管理人介绍及其管理基金的经验

　　国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。

　　截至2007年6月30日，本基金管理人共管理3只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛，以及9只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰金象保本增值混合证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由原封闭式基金基金金鼎转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得社保基金委托资产管理人资格，目前受托管理社保基金投资组合。

　　2、基金经理介绍

　　崔海峰，男，货币银行学硕士，9年证券从业经历。1999年加盟国泰基金管理有限公司，先后任研究开发部副经理、基金金鑫基金经理助理、基金管理部副总监，2003年1月至2004年1月任基金金盛基金经理，2003年12月至2006年7月担任国泰金龙行业精选基金基金经理，2006年7月起担任基金金泰基金经理，2007年3月起兼任基金金鼎基金经理。

　　（二）基金管理合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。

　　（三）2007年上半年证券市场与投资管理回顾

　　2007年上半年，受益于国民经济的持续高速增长，上市公司的业绩也高速增长，目前主流券商等研究机构预计今年上市公司业绩的增长幅度可达到50%左右，这为上半年的牛市奠定了坚实的基础。

　　股市的财富效应为市场充裕的流动性找到了方向，居民储蓄纷纷从银行涌入股市，随着成交量的不断放大，股指也在连续5个月的单边强劲上升后创下了历史新高4335.96点。过热的股市引起了管理层对市场健康发展的担忧。随着持续的加息、上调存款准备金率和上调印花税等股市降温措施的实施，股指开始高位振荡，大幅波动。印花税上调的5月30日成为上半年股指上升和回落的分水岭，上证综指在6月份的最大跌幅一度超过20%。前期表现较好的题材股和绩差股大幅下跌，而具有估值支持的大盘蓝筹股和具有核心竞争力的二线蓝筹股则表现较好。

　　从行业层面来看，上半年纺织服装、建筑业、有色金属和批发零售等行业表现较好，而金融保险、信息技术、传播文化和食品饮料等行业表现不佳。

　　本基金上半年坚持了价值投资的理念，但是净值表现不甚理想，主要是由于没有在市场风格轮换的过程中充分把握投资机遇，如在4月份的业绩行情中，未能充分把握对钢铁和证券行业阶段性超额配置的机会，另外本基金在对地产行业的配置中一直存在困惑，并在4月份超额配置后有所减持，导致失去了获取该行业超额收益的机会。

　　上半年本基金净值增长率为60.43%，超过上证综指涨幅。

　　（四）2007年下半年证券市场与投资管理展望

　　随着国家收缩流动性和抑制经济过热措施效果的逐渐显现，市场将进入一个调整阶段，呈现出结构分化的特征。一些具有核心竞争力的优质股票的投资价值将会显现出来，虽然整体市盈率的高企使得目前股市面临一定的估值压力，但我们对企业的业绩增长持乐观态度，2006年起步的牛市基础仍然牢固，随着上市公司中期和三季度的业绩增长情况逐步明确，我们预计市场将会在四季度重回上升轨道，甚至不排除创出新高的可能。

　　在投资策略方面，本基金主要关注人民币升值、通货膨胀、技术创新和奥运带来的投资机会。除继续看好金融地产、食品饮料和装备制造业外，同时寻找化工、汽车、通信设备、航空、煤炭行业中的绩优公司的配置机会，并积极关注企业重组和资源价值重估所带来的投资机会。

　　总体而言，下半年我们对市场谨慎乐观，将保持适度偏高的仓位，在注重流动性的同时，适当提高组合的集中度，在适度控制风险的情况下增加组合的弹性，力争准确把握市场的投资机会，为投资者创造最大的价值。

　　五、基金托管人报告

　　2007年上半年，本基金托管人在对金泰基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　2007年上半年，金泰基金的管理人———国泰基金管理有限公司在金泰基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对国泰基金管理有限公司在2007年上半年所编制和披露的金泰基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　　2007年8月16日

　　六、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　资产负债表

　　2007年6月30日

　　单位：元

　　2、经营业绩表

　　经营业绩表

　　2007年1-6月

　　单位：元

　　3、基金收益分配表

　　基金收益分配表

　　2007年1-6月

　　单位：元

　　4、基金净值变动表

　　基金净值变动表

　　2007年1-6月

　　单位：元

　　（二）基金会计报表附注

　　1、主要会计政策、会计估计及其变更

　　本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。

　　2、主要税项

　　根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

　　(1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。

　　(2) 基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征营业税和企业所得税。

　　(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

　　(4)基金买卖股票在2007年5月30日前按照1％。的税率缴纳股票交易印花税，自2007年5月30日起按3％。的税率征收印花税。

　　3、关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易（单位：元）

　　注：根据本基金管理人与关联方签订的席位租赁协议，对关联方席位发生的交易佣金计算方式等同于其他证券公司，该佣金比例符合并反映了关联方在席位租赁期内为本基金提供证券综合研究和信息服务相对应的水平。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易（单位：元）

　　本报告期内及2006年1-6月未与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易。

　　(4)基金管理人报酬

　　①基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　③在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共36，217，780.08元，其中已支付基金管理人29，275，063.87元，尚余6，942，716.21元未支付。2006年1-6月共计提管理费18，117，759.71元，已全部支付。

　　(5)基金托管费

　　①基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。

　　③本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共6，036，296.76元，其中已支付基金托管人4，879，177.37元，尚余1，157，119.39元未支付。2006年1-6月共计提托管费3，019，626.60元，已全部支付。

　　(6)由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为417，579，112.10元(2006年6月30日：167，461，762.18元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为963，473.83元(2006年1-6月：314，856.33元)。

　　(7)各关联方投资本基金情况

　　①基金管理人在本报告期末及2006年6月30日持有本基金的情况

　　②本基金管理人主要股东及其控制的机构在本报告期末及2006年6月30日持有本基金情况如下：

　　4、流通转让受限制的基金资产

　　(1)流通转让受限制的股票

　　截止2007年6月30日本基金未持有流通转让受限的股票。

　　(2)流通转让受限制的债券

　　① 本基金截至2007年6月30日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额100，000，000.00元(2006年6月30日：110，000，000.00元)，于2007年7月17日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。

　　② 本基金截至2007年6月30日止从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额293，100，000.00元(2006年6月30日：100，000，000元)，系以如下债券作为抵押：

　　七、基金投资组合报告（未经审计）

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）基金投资的前十名股票明细(按市值占基金资产净值比例排序)

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的年度报告正文。

　　（四）股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入价值前二十名股票明细

　　2、报告期内累计卖出价值前二十名股票明细

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。