莫把高价基金当高价股炒

　　理财周报记者 李晔斌/文

　　任何基金都是从1元开始成长起来的。之后的路都是由他们的投资风格决定的，成为5元的高价基金必然有它自己发展的一条轨迹。如果你是一位高价基金的追随者，那你要注意了，下面这些认识上的误区需要突破。

　　高价基金全程持有者寥寥

　　5元基金泰达荷银行业精选基金成立于2004年7月，成立至今的总回报率达到424.33%，但是全程持有的投资者很少。

　　“很多投资者还在以炒

股票的思维来对待基金，而过于频繁的短期进出肯定影响收益。” 泰达荷银基金公司相关人士最近向媒体抱怨说。泰达荷银旗下有一只5元基金、三只3元基金。

　　

理财周报记者采访了几位基民，他们均把高价基金和高价股的价格变动原理等同视之，认为高净值基金净值越高以后下跌的风险就越大，有的人还认为，现在净值涨得越快，以后下降得也会越快。

　　同时，记者在网上发帖采访了几位持有“上投优势”和“易方达策略”等高价基金的基民。这些高价基金持有人面对自己基金的价格节节攀升，普遍表现出不喜反忧的心态。

　　净值一高，心里就慌

　　上周记者在几只高价基金的基金吧上发帖询问：“你们是如何看待自己基金如此高的净值的？”众多基民回帖，其中几个回帖还引来了众多跟帖。这几个回帖说：

　　“我天天担心得睡不着觉，你说这5元的基金是不是很有可能很快就会跌到2元啊？心里可真不踏实！”

　　“我老婆天天催我把这妖基金抛了买新基金去，但它天天涨，我还在犹豫要不要抛。”

　　“强烈要求上投优势拆分，我受不了这么高净值的基金！”

　　“我是今天才鼓起勇气在如此高位申购这个基金的，坦白说，心里没底的啊，像是在赌博。”

　　面对5元以上的基金，你是否像上述基民一样患上了“恐高症”？感到手足无措？下面三种针对“高价基金”的操作策略帮助你找到应对办法。

　　三招突破高价基金恐慌

　　破解一：

　　莫把高价基金当高价股来炒

　　高净值基金是否和高股价股票一样存在极大的下跌风险？

　　

证券分析师高伟向记者详细分析了高价股与高价基金之间的区别：“一只股票创天价后很容易会回调，是因为股价上升要考虑上市公司获利能力情况，有个市盈率的存在，当获利能力跟不上股价上涨的速度时，市盈率虚高的情况下，不可能一路上扬不回头的。”

　　“而基金与股票有很大的区别，无论是它的获利能力，还是市场的涨跌都与其购买的"一篮子"股票密不可分。基金最大的特点就是其购买的是"一篮子"股票，即许多股票的集合，与上市公司单一的盈利能力比起来更加分散与灵活。”高伟说。

　　破解二：

　　好基金净值无上限 关键是挑选

　　著名基金投资者季凯帆在他所写的《我的投资观和实践》一书中形象地比喻道：“基金公司的操作实际上是在低价位的时候买入一只股票，当股票涨到一定的时候，股票的风险增加，基金公司就卖出，风险也就跟着卖出了，资产从股票变成了现金，净值没有降低。卖出以后，基金的风险就没有了，因为手上全部是现金，哪里有风险？”

　　“这时候基金经理会再买入低风险的股票，再等着他涨，风险高了，再卖出。结果总资产在增加，净值也在增加，但风险并不累计。换个角度来想，难道你会说一个投资公司总资产越多，经营的越好，风险就会越大吗？总资产会有顶吗？”

　　一位证券分析人士也指出，优秀的基金经理是会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力，以及市场景气变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的个股进行换股操作。理论上只要基金经理足够优秀，把握好每一波段的行情，投资组合调整得宜的基金，净值是可以无限上涨的，净值高也可以更高。

　　理财周报采访的研究员中，一部分人表示了支持高价基金的态度，认为将来高价基金是发展的一种趋势。

　　破解三：

　　别被基金经理离职影响判断

　　在最近的新闻媒体的报道中，以往隐藏在基金背后的基金经理频频从幕后走到台前，过多的曝光率使基金经理之于基金的作用有被过分夸大之嫌。而高价基金更被有些媒体形容为基金经理的吝啬行为。将高价基金的存在归咎于基金经理的风格。

　　但据资料显示，在表中排名前十的高净值基金，几乎所有的基金都至少更换过两个基金经理，而更换次数达到三、四次的基金也不在少数。

　　这些无论在位或离职的基金经理，他们每个人都为1元基金成长为5元的高价基金贡献过自己的一分力量，但是很难说是哪个基金经理的个人能力造就了某只基金的高净值。

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