基金披露半年报

　　银华、新世纪、信达澳银3家基金公司今日披露旗下10只基金2007年度半年报。天相统计数据显示，这10只基金上半年实现净收益124.16亿元，账面浮盈41.1亿元，较去年同期大幅增长。同时，个人投资者在基金持有人结构中的占比进一步提高，开放式基金散户化特征更加明显。

　　点评：在股市持续升温和负利率两大因素作用下，越来越多的个人投资者选择通过基金投资证券市场。这是中国资本市场发展的必然趋势，而且只要导致这一趋势的基础不变，开放式基金散户化特征将越来越明显。然而仅仅是基金一枝独秀并不是件好事，交易对手的缺乏，现阶段基金只能靠做多赚钱等因素，将促使基金一步步推高市场重心，并不利于中国证券市场效率的有效提升，只会把泡泡吹得越来越大。

　　散户投资不妨与大象共舞

　　近两个交易日，大盘在权重股的带动下强劲反弹，再度接近5000点大关。分析人士认为，股民转基民带来的投资者结构变化为基金投资提供了充足的弹药，基金持续买入银行、钢铁等权重股，从而托高了市场重心。在这种市场环境下，散户投资不妨参考基金的投资思路，与大象共舞。

　　点评：5000点之上市场里，选股对于散户和机构来说都是件难事。就连大众情人蓝筹股，都有机构提出蓝筹泡沫的观点加以反驳。但考虑到

中国经济高速增长、

人民币升值、流动性充裕等牛市基础没有发生变化，市场向上的动能仍未衰竭。再加上蓝筹股业绩增长的速度甚至不输于传统意义上的成长股，相比之下蓝筹股对基金等机构仍具有吸引力。跟着基金走，可能是高估值市场里散户投资的最佳选择。

　　“员工持基”首次曝光

　　中报显示，银华和新世纪基金均有员工持有旗下开放式基金，这是基金公司首次披露员工持有基金情况。今年6月中旬，监管层发文明确表示基金公司员工可以投资本公司开放式基金产品，并且要求基金公司将相关信息在基金中报和年报中披露。

　　点评：说实话，员工持基都不应该算作是基金从业人员激励计划的一种。基金公司员工在投资基金时享受的权利和普通持有人没有太大区别，又怎么能算是一种激励呢？从银华基金员工持基的份额就可以看出来，其员工持有旗下6只开放式非

货币基金合计155.85万份，其中，持有银华核心价值优选基金的份额最多，达到了62.78万份。这个数字平均到银华基金每个员工头上可能也就是一、两万块钱。这点钱，对于基金公司员工来说，连毛毛雨都算不上。（余喆）

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。