伞型基金转换最省车马费

　　记者吴倩

　　在“5·30”接连几次的暴跌行情下，面对5000点关口，基民操作的频率也明显加大，有的落袋为安彻底清仓，有的部分赎回锁定获利，更多的则是不甘于闲置自己的资金，开始将股票基金转为债券基金。

　　在基民趋利避险，在不同的基金品种间换仓操作时，一应考虑在同一家基金公司的基金间转换，既省钱又省时；二是在一些伞型基金间转换更省“车马费”。

　　名词解释

　　所谓伞型基金，不是一只具体的基金，而是基金公司根据一份基金合同一下子成立好几只不同风格的子基金，这几只子基金就组成一个基金系列，如买了其中的一只子基金，就可以用很低的成本或零成本转换成伞型基金下的其他子基金。 (详见表)

　　“同族”转换更省成本

　　面对股市大牛行情，按捺了多时的甲先生终于忍不住在今年“五一”黄金周后申购了10万份

　　假设赎回当日，A股票基金的净值为1.9元，申购当日，B债券基金的净值为1.1元，在这个卖出A基金买进B基金的过程中，甲先生需要支付的成本是：

　　A基金赎回费＝100000×1.9×0.5%＝950元，B基金的申购费＝(100000-950)×1%＝990.5元，共计1940.5元。

　　如甲先生是把股票基金换成同家公司的债券基金，可采用该公司提供的基金转换业务。

　　按照多数基金公司的规定，股票基金转入前端收费的债券基金，要收取股票基金正常赎回时应收的赎回费，以及债券基金比股票基金前端申购费率高出来的部分，而债券基金申购费通常低于股票基金：

　　此转换甲先生只需支付股票基金的赎回费950元，可省下大笔债券基金的申购成本。

　　“同族”转换 伞型基金优势明显

　　优势一：易把握市场轮动

　　与目前市场上多数投资范围较广、仓位变化灵活的“全能型”基金相比，一般伞型基金下的子基金，定位都比较细化，风格非常突出，对于喜欢根据板块轮动，调整股票基金配置的基民来说，在省费用的同时，还更加便于操作。

　　据了解，目前市场上伞型基金的设计思路大概可以分为三类：

　　一类是按大类资产配置上的区别分列子基金，如招商股票、招商平衡和招商债券这三只“招商安泰系列”基金；第二类则按照行业风格构成子基金，如泰达荷银的伞型基金“合丰系列”，虽是股票型基金，但合丰成长偏重于投资信息技术、医药生物类高成长股，合丰稳定偏重于投资金融保险、交通等稳定增长的行业个股，而合丰周期则选石油

　　优势二：费率较低或全免

　　基民在不同的基金品种间换仓操作，选择不同基金公司之间的产品，要先赎回一只，再申购一只，来来回回要花掉1.5%甚至2%的成本，时间上也得花上好几天，而在同一家基金公司的基金间转换，则可以既省钱又省时。

　　但即使是同一家基金公司的基金转换，在省费率上也有门道可循。倾向于不同风格基金间频繁换仓，或经常调整股票基金或债券基金之间仓位配置的基民，选一些“伞型基金”，因只需用很低的成本或零成本转换，可省不少交易费用。

　　转换过频风险大

　　误 区

　　伞型基金作为一种“自助餐”式的基金组合，转换低费率或零费率以及子基金间的互补特性，可使基民在股市振荡中换仓操作更便利。

　　但也容易使基民进入操作“误区”，即买入伞型基金后，便开始对照股市债市行情，频繁转换，或根据市场板块轮动的特点，在投资目标各异的子基金间频繁转换。

　　提 醒

　　一般情况下，一年的转换不应超过两次。基金也有踏空和套牢的时候，频繁的转换会丧失许多机会，造成不必要的损失。

　　基金业人士建议，实施转换的前提，一是客观因素，如自己的经济状况发生突变，对投资风险的承受力也发生变化时；二是主观判断，依靠自己的投资经验，对市场有一定判断能力，根据行情演变调整自己的子基金比例。