老基和新基 挣钱就是好基

　　本报记者 蔡蒴

　　牛市的热潮，带动了基金的大卖。以8月13日的中邮核心成长基金为例，本来预计150亿的资金募集在不到两天的时间里，被疯狂募集到了将近600亿的资金，最后，“基民”们只有通过配售方式才能获得。一边是面对新基金空前的购买热情，一边却是面对老基金的望而却步。“老基金涨得太高了，我可不敢买呀！”一位基民说出了心中的疑虑。究竟买新基金好还是买老基金好呢？

　　牛市里，购买老基金风险性小

　　“如果股市是牛市，我建议应该购买老基金，因为老基金已经满仓或者绝大部分持有

股票了，上涨则净值增长快，而新基金手头还是现金居多，股市上涨对它净值影响不大；相反，如果你判断未来一段时间股市下跌，则可以买新基金，因为它现金多，不容易影响净值，反而可以逢低买入更便宜的股票。在牛市当中买老不买新更加适合，老基金毕竟已经经过市场检验了。”汇丰晋信的基金经理告诉记者。

　　目前，面对新基金的闸门再次打开，很多的“基民“跃跃欲试。其实，对于新基金来说，没有以往业绩作参考，是有一定风险性的。专家提醒，牛市行情中新基金的建仓成本较高，购买前一定要慎重。

　　新基金不是稳赚不赔

　　不少投资者以为买新基金就像打新股一样稳赚不赔。交银施罗德基金管理公司的基金经理介绍：“基金并不是包赚不赔，这一点不像储蓄或国债。打新股跌破发行价的很少见，新基金面值1元，但有下跌的可能。”实际上在2005年，基金发行后随即跌破面值的情况并不鲜见。所以，在同样的情况下，老基金的风险要小，至少老基金的历史运作能给投资者一个参考，投资者在选择时会更有针对性。

　　净值高低与收益无关

　　对于基金产品来说，最重要的是看基金组合中的

证券和基金的未来趋势，净值并不能对赚钱能力构成影响。中投证券的相关负责人为记者举了一个例子。

　　“买基金就是买股票，超过100块的茅台和3块钱的ST股，能不能以绝对价格衡量呢？我认为所有的基金经理都会选择茅台，因为好的品牌未来的上涨空间仍然很大，所以它就是最好的回报率，多便宜的东西如果不挣钱，也不会有人买的。”

　　链接：重点关注拆分老基金

　　新基金的确便宜但不确定性更强，绩优老基金虽好但价格太高。那么，究竟应当选择新基金还是老基金呢？专家认为，大比例分红或拆分后的绩优老基金更值得关注。

　　刚刚进行大比例分红或拆分的绩优老基金可以同时具备新老基金的优势。经过大比例分红后，原来在两元以上的老基金净值大幅下降，投资者在购买这类基金时，完全不必要有恐高心理。同时，老基金分红后吸引大量增量资金，基金规模得以扩张，基金管理人操作的空间如同新基金一样宽松，既可以顺应市场趋势进行新的投资布局，也可以短期内回避市场大幅波动的风险。因此，在持续的牛市行情中，选择以往持续表现良好的绩优老基金是比较稳妥的选择。

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