南方有望首发基金系QDII

　　东方IC/供图

　　记者日前获悉，南方基金管理公司旗下第一只QDII产品已经于近日通过了证监会专家委员会的评审，有望最迟于下月获得批准。这意味着，基金系QDII将要在席卷全球的次级债风暴中起航。

　　计划投资10个市场

　　上述消息是南方基金总经理高良玉在上周六资本市场年会上向外界透露的。据高良玉介绍，该公司首只QDII产品暂定名为“南方全球精选配置基金”，分别投资于10个市场，其中美国等成熟市场5个，还包括5个新兴市场。同时，H股的投资比重不会超过20％。

　　“我们不会购买太多香港上市的国内

　　南方基金管理公司对首只QDII产品显然给予了厚望。该公司对外宣称，这只产品的模拟运行计算结果“振奋人心”，其前3年的年平均回报率在27.5%左右。

　　海外钱并不好赚

　　然而，从QDII产品的先行者——银行系QDII的实际运行来看，“钱景”似乎并不那么乐观。

　　本月17日，建行新版QDII——“海盈”1号对外披露了投资情况：由于受境外股市震荡的影响，8月14日“海盈”1号的单位净值跌到0.9534元。这是该产品连续第三周跌破面值，累计跌幅达5.91％，成为目前已知受次贷危机影响最大的QDII产品。

　　资料显示，该款QDII产品平衡投资于股票基金和债券基金，7月20日开始投资运作，分别选取信安亚太高息股票基金和信安国际债券基金，8月7日的持仓比例分别为58.13%、41.87%。该款产品7月24日、7月31日、8月7日的单位净值分别为1.0133元、0.9903元、0.9618元。

　　另据记者了解，遭遇这种波动的不仅仅是“海盈”1号。中行等银行推出的QDII产品净值也都发生了震荡。实际上，中行QDII产品——中银稳健增长(R)此前已预测到了次级债风险，并对债券投资结构进行了调整，但次级债风波的影响还是超出了预期。中行QDII公布的净值也表明，其产品净值出现了“倒退”。

　　或许能抄大底

　　专家指出，银行系QDII产品的损失主要来源于境外股市的动荡。自今年3月份以来，次级债危机已先后引发了“黑色星期二”、“黑色星期五”等多轮全球范围内大幅股市下跌，7月底8月初更是频繁剧烈波动。根据统计，几次股市下跌已引起了超过两万亿美元的股票价值缩水。

　　不过，也有一部分专家认为，次级债危机对全球经济的负面影响已经被夸大，对于基金系QDII而言，或许正是出海的最佳时机。

　　南方基金副总经理许小松日前就表示，这场危机从某种意义上为南方基金QDII的海外投资提供了一个很不错的机会，即一些股票大跌使得投资海外市场有更多的选择。

　　英国施罗德投资管理公司中国区总裁高潮生也认为，美国次级债危机仅仅是短期的恐慌。高潮生表示，次级债危机不足以威胁美国经济的根本，对全球经济的影响也十分有限，而对于国内A股来说其影响也不足一提。“这只是一个短期的恐慌，预计一到两个月内，次级债危机就会结束。”商报记者 张景宇/文

　　名词解释

　　QDII

　　合格国内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investors，简称QDII），是在本国货币不能自由兑换前提下，有限度地开放本国资本市场的一种过渡性措施。它通过中介性金融机构控制资本的流入与流出，有限度地实施资本项目下的国际资本流动。

　　相对国内投资者而言，QDII是放松本国居民到海外