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新浪财经

学习FOF的投基之道(2)

http://www.sina.com.cn 2007年08月20日 20:04 《私人理财》杂志

  投基心得之二:

  重点品种,一个都不能少

  基民投基的最大难点就是不知道买什么好。一些基民看到有新发的或进行持续营销的基金就不断跟进,结果买了七、八只甚至十几只相同类型的基金,名曰分散投资,但收益却不见长。其实,每一阶段的市场总有不同的重点,把握住当前市场的重点品种,那么就如同把握股票市场板块轮动的热点一样,获利绝对丰厚。

  同样,FOF也持有多只基金,论数量来说,绝对超过普通基民的持有量。但是,论收益,基民显然只能望其脊背;论抗风险能力,基民也稍逊一筹。可见,分散投资是一门学问,并不是简单地多买几只基金就算的。那么,FOF如何组合配置呢?

  下面让我们看看FOF基金是如何把握重点品种的。

  广发理财4号表示,二季度其基金资产主要配置于主动投资类基金,共投资于20只

开放式基金,以及8家基金公司管理的封闭式基金,合计占集合计划净资产的37.38%;配置于被动投资类基金的资产包括5只ETF基金,合计占集合计划净资产的6.73%。

  显然,FOF有自己配置基金组合的一套流程,但作为商业秘密之一,我们很难从其公告中窥见全貌,因为,季报中公布的仅仅只是其前10大重仓基金。但是,从FOF二季报可以看出,FOF除配置一些主动型开放式基金外,牛市中的永远热点——封闭式基金和指数型基金这样的重点品种一个都不能少。部分FOF前十大重仓基金同质化非常严重,这也在一定程度上表明了FOF对这类基金的强烈看好。

  例如,在国信金理财经典组合前十大重仓基金中,上证50ETF、嘉实300、深100ETF、红利ETF、华夏中小板ETF和易方达50占据6席。光大阳光理财2号前十大重仓基金中第一、第二大重仓基金也为上证50ETF和嘉实沪深300两只指数型基金。

  华泰紫金2号则表示,三季度将逐步加大指数基金的投资比例,在指数基金的选择上,加大蓝筹股持有比例较大的上证50指数基金和红利指数基金的投资比例。投资上证50指数基金就显示了该FOF切实地把握住了三季度一开始大盘蓝筹波澜壮阔的行情。

  广发理财4号也也表示,“本集合计划基金投资部分将继续坚持既定原则,继续保持在管理风格稳健的基金公司及基金品种上的投资,获取长期稳定的收益。同时也加大对被动投资类基金品种的投资力度。”

  在封闭式基金方面,招商基金宝重仓持有基金科讯基金兴安基金科翔基金隆元以及封转开后的鹏华优质治理基金。光大阳光2号重仓持有基金久嘉基金普丰基金裕隆。华泰紫金2号持有基金久嘉、基金安信基金景宏基金安顺、基金裕隆、基金丰和基金金泰

  由此看来,在6月中下旬,封闭式基金折价率回到正常水平后,仍然是FOF重点关注的对象,中信理财2号就表示“封闭式基金仍然是本集合计划的重点配置资产”。招商基金宝表示,将关注小盘封闭式基金。

  牛市中,投资指数基金,能够最大程度地分享牛市收益,而封闭式基金因为有折价率的存在,价值洼地效应显著,连FOF这些基金专家们都如此看好并以身作则,广大基民也不妨结合自己的风险偏好,选择一两只基金放进自己的篮子里。

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