基金预约销售惹是非 管理层出面干预

　　证券时报 付建利

　　日前，北京一家去年成立的基金公司发售第二只新基金产品，由于该基金公司首只基金产品业绩出众，投资者对新基金表现出了浓厚的兴趣，首日认购额超过600亿元，远远超过募集上限。但记者了解到，该基金发售首日600亿的认购额，有不少来自预约销售 ，而投资者预约认购的款项，此前已被代销渠道冻结。为此，日前证监会还专门发出通知，责令上述基金公司制止代销机构的违规行为。　

　　基金提前销售成普遍现象

　　上周，又有一只新基金发售，记者来到兴业银行深圳彩田路一支行询问新基金认购的事项。据客户经理介绍，新基金可以提前销售，但投资者必须事先在该行开一个账户，同时把资金打进去。该人士还表示，已有不少客户已经提前认购了即将发售的新基金。

　　记者随后从蛇口几家银行的支行了解到，这几家银行也可以开展新基金的提前销售。记者的一位

理财师朋友介绍， 目前银行之间代销基金的竞争日益激烈，尤其是像一些后来进入基金代销的银行，为了在火热的基金认购热中分得一杯羹，普遍开展提前销售。即使有些基金公司限制银行提前销售，部分银行网点仍然置若罔闻，“现在基金销售银行占有绝对优势，基金公司只是弱势群体，何况为了卖得好，基金公司也对银行预约销售采取何乐而不为的态度。”上海一家合资基金公司的市场总监表示。

　　据了解，上述首日募集超过600亿的新基金，正式发售日为8月13日。但之前

邮政储蓄银行、交通银行均发布了在8月11日、12日接受提前预约的消息。部分银行8月12日晚还在加班连夜办完白天未忙完的提前认购手续。

　　预约销售是否违规？

　　根据证监会的相关规定，基金销售应在证监会批复的核准日期发售。也是说，基金公司在核准日前提前销售的行为并不被允许。

　　业内人士认为，预约销售扩大了新基金的募集额，拉长了认购时间，降低了有效认购率， 这也使得抢购新基金现象愈演愈烈。而且预约销售的资金其间产生的利息收入，除了少部分代销渠道退还给投资者或折算成基金份额外，大部分投资者预约认购的资金，最终的利息收入仍然被无偿侵占了。即使部分代销渠道退还给投资者利息收入，但这部分利息收入是按照活期存款利息折算的，而银行间的利息收入是按照同业

存款利率计算的。

　　对于部分银行认为基金认购太火热，提前销售可节约投资者时间的说法， 业内人士认为这是银行的一种辩解。“银行应该增加新基金售卖点，提高售卖效率，从自己身上找原因，而不是一味为提前销售辩解。”

　　深圳一家新基金公司华南区销售负责人表示，基金销售严格意义上只是一种商业行为，但代销渠道预约销售无疑对未预约销售的投资者不公平，而且预约认购的资金一旦冻结，利息到底归谁？这些都必须有一个说明。

　　但部分银行的解释是，预约销售一般只是用于周末及节假日，预约只是对认购资金的冻结，到基金正式销售日再进行清算。清算之前，资金在客户的账号内，利息收入归客户所有。而且预约销售有助于分流正式发售日过多的客户量，避免大量人群在银行排队，造成拥挤，为客户节约时间。

　　管理层出面干预

　　基金提前销售也不是今天才有的事， 据了解，去年年末一只募集额超过400亿的巨型基金，就有200多亿是预约销售的。 由于所有渠道的认购申请都是在基金正式发售后才进行统计，无法判断资金是否为正式发售日前的申请，而且很多基金的预约销售只是在小范围内发布，或者只针对VIP客户，要准备抓住代销渠道预约销售基金的证据，并不是一件很容易的事情，这也给规范基金销售带来了难题。

　　针对部分渠道提前销售的情况，管理层日前正式给各基金公司和基金代销银行发出通知，通知指出，有个别代销渠道已采取了预约的方式提前销售基金并冻结了投资人的认购款项。证监会认为，该行为违反了《证券投资基金销售管理办法》的相关规定，责成 相关基金公司尽快制止有关代销机构的违规行为，并采取有效措施消除恶劣影响。

　　北京这家基金公司的相关人士表示，该公司在基金正式发售前已获悉个别渠道有预约销售行为，但全国近5万个网点在代销该公司旗下的新基金，在统一的安排下落实到各具体渠道，节奏把握上难免疏漏。该基金在对外宣传及渠道沟通中均是以8月13日正式发售日为准，并未允许渠道提前预约销售新基金。

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