金元比联 以专注换长久

　　“几年后，人们一提到保本基金，就能想到金元比联，我们就知足了。”

　　——金元比联基金总经理易强

　　本报记者 张胜男

　　牛市中发行保本基金，需要更多勇气。风险偏好的投资者在追逐高风险高收益的股票型基金，对保本的概念尚且不甚明了；风险厌恶的投资者仍然在国债和定存间徘徊。

　　在托管银行，主要的销售渠道都没有足够信心完成任务之时，金元比联的钻石动力保本基金50亿份额竟然在5天内发完了。这或许要归功于金元比联半年来在全国各地举办的300多场投资者见面会，持续不断的投资者教育。

　　金元比联基金总经理易强坚信，一个优秀的企业一定要有自己的精神。随波逐流，什么卖的好就卖什么，一时间规模是能做大，但终不是长久之计。“我们不在乎市场份额，而是追求在细分市场——保本基金领域做出品牌，做成中国基金界的百年老店。”

　　第二只产品叫“保护型基金”

　　易强一开始就陈述自己的经营理念：“坚持细分市场，建立自己的品牌。如果我们一年发两只产品的话，那肯定有一只是保本基金。大家习惯性的认为保本基金就是低风险产品，其实保本基金可以有很多种。”

　　我们就像产品包装商，根据投资者的需要，从批发商——投行机构手中拿到一个为我们专门设计的产品，包装成能够零售的基金，卖给投资者。通过我们的设计，为投资者规避风险，锁定一定的收益。

　　据易强透露，金元比联目前正在筹备第二只产品。该产品是一只“保护型基金”，所谓保护型，就是在基金契约中并没有明文的担保承诺，通过更低比例的风险底线的设置，赢得更高的收益。这是根据目前某些投资者觉得最高60%的

　　只发50亿

　　“其实我们的首只基金发行规模可以发得更多，比如100亿，但是当时我们就定了50亿。”听到这话，记者有些不解，于是易强解释道，“因为目前的国内资本市场决定了保本基金运作的最佳规模是不超过65亿。保本基金要求资产有很强的流动性，当股市上涨的时候迅速将债券类资产换成股票，股市下跌的时候又要迅速换回债券。国内债市的规模和种类限制了保本基金规模的扩大。”

　　易强的脸上丝毫看不到放弃做大规模的失落，他说：我们不主张以在规模上做到多大，占到多高比例的市场份额为发展目标，做好自己的品牌，做好自己的细分市场，让投资者一提到保本基金就想到金元比联，才是我们一直以来追求的理想。

　　两类投资者 最超前和最保守

　　易强表示，现在的认购数据还在整理当中，初步来看，散户占比很高，大概占到95%。“也有一些机构，大型国有企业一下子认购几个亿的，他们的主要目的就是冲着保本，又可以有最高60%的股票仓位来的，为的是做资产配置。比如北京一家国企，用作投资的资金中，除了投资股票外，拿出三分之一认购

　　而个人投资者的分布，情况很特殊，令易强尤其感到投资者教育的任重道远。

　　他说，以工行和邮储银行为例，从工行认购钻石动力的投资者的平均认购金额在5万元到10万元之间，还是相当有资金实力的；而邮储银行的投资者平均认购金额大约只有5000元。

　　这说明，一类投资者是老投资人，是有资产配置意识，风险防范意识的，他们买保本基金，目的是做资产配置。以工行的广州分行为代表，它是工行全国37家分行中，最先超额完成销售任务的。广州人的资产配置意识让我们很惊讶的同时也很佩服。而另一类投资者则多是初步开始尝试将银行里的钱取出来，尝试着投资的人。他们想投资而又害怕风险，是我们最应该持续教育引导的人群。