基金赢得不轻松

　　□晨报记者 陈重博

　　随着股市的不断创出新高，基金近期也交出了一份看似靓丽的成绩单。基金评价机构理柏发表的最新报告称，7月份国内股票型、进取型基金的回报率分别达16.32%、14.53%，均跑赢QFII基金14.46%的回报率。

　　QFII落后国内基金

　　理柏报告显示，7月份统计的8家QFII基金以人民币计算的平均总回报14.46%，略低于国内股票型基金和进取型基金。QFII基金最近6个月的收益达到66.54%，该数据也低于国内股票型和进取型基金。

　　7月，所有中国

　　从国内基金与QFII的比赛看，QFII与国内基金在今年以来的差距正有所加大。7月，国内基金领先QFII约1.86%，而最近6个月总回报率看，国内基金已超越QFII近9%。不过，放眼更长的时间段看，国内基金的优势并不突出。最近2年回报率方面，QFII为331.56%，国内基金该数据为358.57%。

　　虽然QFII整体表现稍逊一筹，但其并未遭到明显的赎回压力。理柏的报告显示，QFII基金的最新资产规模为56.13亿美元。

　　国内基金跑输大盘

　　表面上看，国内基金依靠其反应敏捷及资金面的优势，在7月与QFII的“短跑”中取胜。但基金公司一直标榜的跑赢大盘的目标，却依然未能实现。

　　以目前操作成绩最好的国内股票型基金为例，该群体在7月的总回报率为16.32%，低于上证指数17.02%的月涨幅，更是低于沪深300指数当月18.50%的涨幅。

　　2年来，股票型基金平均总回报率为358.57%，仍不及沪深300指数402.22%的涨幅。众所周知，基金的重仓品种几乎均是沪深300指数的样本股，其弱于沪深300指数的表现值得深思。

　　指数型基金优势显现

　　“从前几年的统计看，基金超越指数是一个普遍现象。但最近的统计表明，这种现象正在发生明显变化。随着机构投资者增加，市场有效性提高，现在要战胜市场，就需要战胜其他机构投资者，这就增加了超越指数的难度。”

　　对此，周良进一步指出，市场进入机构投资者时代后，基金难以跑赢指数的情况，未来可能还会进一步加强，而相应的指数型基金的优势会逐渐显现。