投资ETF 坐享牛市收益

　　根据Wind资讯的数据统计，今年年初至8月10日，全国16只开放式指数型基金的平均净值增长率为114.21%，远高于开放式股票型基金、混合型基金，这是指数型基金自去年领跑各类基金以来再度领先。而在所有指数基金中，增长率最高的是ETF，5只ETF的平均净值增长率为122.31%，比指数基金净值平均增长率高出8.1个百分点，最高的当属易方达深证100ETF，增长率为160.03%，比指数基金净值平均增长率高45.82个百分点。

　　易方达深证100ETF的基金经理林飞认为：ETF今年上半年整体表现优异，显示了证券市场基本面全面向好的大背景下ETF的投资价值。

　　ETF是一种“被动”型的

股票指数基金。其特点是：第一，ETF以完全被动跟踪某一指数为主要目标，当市场持续走强、指数节节攀升时，ETF基金净值将同步增长，避免了赚了指数不赚钱的窘境；第二，ETF的投资组合基本和目标指数的样本组合保持一致，一般比较分散、均衡，因此能受益于各个行业轮动上涨对组合的持续带动，实现高收益；第三，豁免于5%流动性资产配置的约束，与其他开放式基金相比，ETF几乎满仓操作，资金使用效率高，资金管理成本低，从而使投资收益率更高。第四，ETF的最低购买额是一手，即100份。以易方达深证100ETF为例，目前一手的投资额大约是500元左右，购买深证100ETF相当于为自己建立了一个拥有100只股票的投资组合，是真正意义上的小资金大组合，降低了投资风险，提高了资金的利用率。

　　值得投资者注意的是，同样由于“被动”性特点，目标指数下跌时，ETF将跟随下跌。所以当市场长期趋势看跌时，投资ETF可能亏损。即使市场长期趋势看涨，指数也有回落时，持有ETF投资基金过程中，收益也会随指数波动，这时最好的办法是长期持有。

　　那么，投资者关心的问题是，今后ETF还有投资价值吗？基金经理林飞认为：经过20多年的努力，我国经济发展已经步入快车道；加之股权分置改革的成功，从制度上保证了资本市场的公正、公平、公开性；随着监管制度的不断完善，投资者资金也更加安全；因此，我国证券市场必将迎来一个长期的黄金成长期。为了分享这个成长期给我们带来的收益，投资ETF当然是一个低风险高回报的选择。

　　投资者关心的另一个问题是，是不是只要是ETF都一样呢？回答是否定的。因为跟随的指数不同，ETF也有所不同。比如100ETF跟随深证100指数，50ETF跟随上证50指数，180ETF跟随上证180指数等等。基金经理林飞表示：由于跟随的指数不同，ETF之间的差别其实很大，这一点从过往的业绩表现可略见一斑。易方达深证100ETF，今年上半年之所以表现尤好，是跟深证100指数的飙升分不开的。而深证100指数的优异表现，得益于其中一批基本面相对清晰、成长性良好的行业和子行业龙头企业的高速成长。深证100指数囊括了一大批当今中国最具代表性和成长性的优秀企业，如万科、五粮液、苏宁电器、鞍钢、美的电器等等。我们相信，不仅未来这批企业仍然具有较好的盈利能力，而且这100个样本中，还会涌现出更多的明星企业，它们的成长将直接带来深证100指数的成长。因此，我们认为深证100ETF这个产品未来仍然具有长期增值的可能性。

　　ETF交易非常方便，投资者一般通过各大证券公司的营业部即可参与ETF二级市场的买卖，交易方式和买卖股票及

封闭式基金一样。

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