积极锁定收益 基金分红应对股市震荡

　　昨日，沪深股市盘中宽幅震荡，也令股市风险得到初步体现。针对牛市中的这种宽幅震荡风险，国投瑞银基金公司将于近期通过分红的方式，为投资者锁定已实现收益。该公司最新宣布，融鑫、景气、创新等三只基金将于近期陆续进行分红。

　　管理风险重要性凸显

　　上海一家基金公司表示，尽管基金等机构投资者对中国经济增长保持乐观态度，并对资本市场的长期发展充满信心，但还是应该清醒地认识到目前股市的风险所在。

　　通常熊市当中，投资人心态比较谨慎，注意回避风险；而在牛市当中，投资人心态普遍亢奋，风险意识淡薄，投资风险反而因此增加，往往同样可能发生损失。

　　投资的过程无时无刻不在与风险打交道，投资的过程其实就是管理风险的过程。一方面，基金等机构投资者在承担风险的同时期望得到相应的投资回报；另一方面，又需要根据自己承受风险的能力而决定回避一些不能或不愿承受的风险。

　　以估值水平为例，从各类估值指标来看，中国股市无疑是资产价格全球最高的市场之一。泡沫有无的争论其实并不重要，重要的是上市公司的业绩增长是否能够支撑这样的高估值。如果说，在过去封闭和非全流通的市场环境下，高估值可以用封闭的资产定价和流通股的流通溢价来解释，那么在QFII和QDII的机制下，资本全球流动性大大提高的前提下，基金等机构投资者能用什么理由来解释和支持长期的资产溢价呢？中国GDP高于世界平均水平的增长当然可以解释部分溢价，但仍然超出的部分溢价做何解释呢？

　　基金予以积极应对

　　针对上述市场风险，从持有人的利益出发，采取积极措施防范风险的发生就从成为部分基金公司的选择。昨日，国投瑞银旗下的三只基金(融鑫、景气、创新)将于近期陆续进行分红。基金融鑫预计每10份分红2.3元，景气基金预计每10份分红0.2元，创新基金预计每10份分红1元。

　　国投瑞银相关负责人表示，今年以来市场震荡上行，在这样的市场情况下，国投瑞银对旗下基金实施积极的分红策略，一来可以锁定已实现收益，二来可以满足震荡市场下投资者落袋为安的需求，再者可以根据市场的情况灵活进行战略部署以及做相应调整。

　　据悉，在7月17日国投瑞银发行的国内首只创新型封基瑞福基金成立后，国投瑞银管理的基金总资产由年初的72.09亿元跃升到目前的390多亿元，在短短半年多时间内，成功实现规模的超五倍增长。国投瑞银有关人员表示，公司成为今年以来规模增长最快的基金公司之一，主要原因在于基金等机构投资者始终把客户的利益放在第一位，并坚持价值投资的理念，也非常感谢广大投资者的信任和支持。

　　祁和忠 每日经济新闻