友邦成长秦岭松：市场波动有可能加大

　　近期以来，A股市场日均开户数稳定在15万-16万左右，以及近期市场调整态势中资金结构性买盘的强劲，都显示出市场的乐观信心。事实上，过去两周内调控政策的暂时缺失，加之上市公司中报业绩所显示出的强劲基本面支撑，使得A股得以暂时免疫于美国次级债危机的影响，并走出了独立于国际市场的行情。

　　友邦成长基金经理秦岭松认为，次级债导致美国主要金融机构的风险资产在短期内增加，导致市场风险溢价提升，并推升市场利率水平。利率的升高对全球流动性有一定的抑制作用，特别是一些对热钱流动比较敏感的大宗金属材料价格会出现较大的波动。中国相关行业的上市公司可能在短期内受到一定的负面影响。

　　秦岭松表示，长期来看，

资本市场的结构性机会将更多地与未来宏观调控的本质相结合，换言之，一方面，顺应于或者直接受益于

中国经济增长模式长期转变过程的行业具有长期的结构性机会。包括金融／地产／(品牌)消费／资源品行业；另一方面，鉴于中国经济增长模式转换的长期性和逐渐性，以及全球经济景气周期被延长的现状，那些虽然受到宏观调控一定影响，但供需景气度良好、行业集中度不断增强、上游产能控制较好的行业中的龙头优质企业也具有相应的结构性机会。

　　秦岭松同时表示，随着国内

证券市场逐步融入国际金融体系，全球性金融事件对地区金融市场的感染效应强烈。如果亚洲周边市场均受到负面影响，中国的投资者心态也会受到一定的冲击；再加上宏观经济数据仍然显示经济增长偏快，导致市场对央行调控的预期增强，国内市场的波动性在近期有可能加大。(本报记者徐皓）

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