公募基金经理转投私募渐成风

　　今年以来，肖华、江晖、吕俊等明星基金经理纷纷跳槽

　　公募基金经理转投私募渐成风

　　业内人士认为，公募基金加大基金经理激励力度已是当务之急

　　上投摩根明星基金经理吕俊辞职，再次引发业界的“八级地震”，并将公募基金的人才流失问题推向高潮。绝大部分去职的公募基金经理，下一步便是投向私募阵营，例如今年早些时候辞职的肖华、江晖，都先后与深国投合作推出了证券信托产品。那么，对基金经理、对投资者而言，私募基金的吸引力到底在哪里？

　　公募基金人才青黄不接

　　吕俊的辞职，已是今年以来继博时基金的肖华、工银瑞信基金的江晖之后，又一位名牌基金公司投资总监离开公募阵营。有消息指，富国基金投资总监助理徐大成也已递交辞职报告，流露去职意愿。

　　实际上，一直就变动频繁的基金经理岗位，今年以来更达到一个高潮，此前建信基金公司研究总监蒋彤、长盛基金的基金经理闵玉、嘉实基金的基金经理刘欣、易方达的梁文涛等人，均已纷纷离开公募，转投私募阵营，更不用说大量的券商研究人员。

　　但与此同时，在当前火爆的牛市气氛下，公募基金却面临着一个空前的扩张发展阶段，仅仅是刚刚过去的7月份就有8只基金发行，募集资金728亿元。截至6月底，基金规模已较年初翻倍，基金A股总市值达到1.29万亿，占到A股总市值的23％。不论新发基金，还是即将出台的基金专户

理财，均对基金公司的投资研究岗位提出了大量的人才需求。据说，就在某明星投资总监离职前，为公司四处物色可以担纲基金经理的人才，遍寻业界而感叹难得合适的人选。

　　一方面是优秀基金经理的不断流失，一方面是基金规模的快速膨胀，再加上业绩因素对基金经理的淘汰选择，基金业面临前所未有的“人才荒”。

　　跳槽有助财富阳光化

　　为了留住人才，一些基金公司纷纷加大了激励制度的力度。

　　例如，华宝兴业基金日前就推出了国内基金行业的首份基金经理激励计划，鼓励基金经理购买一定金额自己管理的基金份额并长期持有；同时，根据基金经理购买的基金份额，公司同时也以1∶1的比例以自有资本金投资和持有相应的基金份额，其投资的收益最终也归该基金的基金经理所有。

　　又如大成基金在最近发行的创新型基金“大成优选”中，首次引入针对基金公司的业绩报酬与计提风险准备金制度，每年可提取一次业绩报酬。

　　有基金经理提出，公司应该将超额收益大比例发放奖金给员工，尤其是要向研究人员、基金经理倾斜；要开始股权激励的构想并加大试行力度。也有基金业界人士抱怨，时至年中，公司仍然未将去年的奖励兑现，更不用说将超额收益按比例奖励给核心投研人员。“可能是公司觉得基金经理炒股票就赚钱了，哪还在乎这点奖金呢？”

　　但是，也有业内人士透露，“老鼠仓事件”后，公募基金经理几乎人人自危，“哪有替人操作几十亿的资金，自己反而不做股票的？但是究竟什么会被界定为‘老鼠仓’，令人心里没底。”

　　吕俊此前在接受媒体采访时曾经透露，自己买的车是低档

高尔夫，花了他三个月的工资。按照1.6排量高尔夫当时12万的售价，他的月薪大约是4万元左右。这对一般工薪阶层来说当然高不可攀，但对于手握百亿资金、为投资人创造了大量财富的明星基金经理来说，一年50万的工薪收入实在对比悬殊。

　　明星基金经理尚且如此，更何况一般的基金业界人士？如果不是自己炒股票，那么自己的财富又会从何而来？基金经理们缺乏合理的解释。

　　因此，也有分析认为，公募基金经理投入私募阵营，一个重要的原因，也是借助这一渠道将自己的财富阳光化、合法化。

　　私募基金业绩浮出水面

　　尽管投向私募阵营的大多是公募基金中业绩出众的明星基金经理，尽管一些民间“股神”都有着非常惊人的造富传奇，但是，在一些已经“阳光化”的私募基金中，其可供查询的公开业绩表现，却并没有特别的出乎意料之处，有些慕名而来的投资者甚至会对近期的投资业绩产生一丝失望。

　　其实，平心而论，这些阳光化的私募产品投资业绩与公募基金相比，大部分也处于中等偏上的水平，只是当他们被以往的传奇色彩所笼罩被投资者寄以更高的业绩期望的时候，人们才会为这些没有超出预期的业绩表现暗暗地叹一口气罢了。

　　像肖华转投私募后与深国投合作成立的“尚诚

证券”，从今年3月28日成立，到7月20日的净值增长为31.87％。而差不多同期成立的、4月开始运作的12只公募基金中，截至8月10日，业绩最好的是4月2日成立的易方达价值成长，净值增长42.95％；跑得慢的，净值增长也在25％左右。因此，如果在相同的时间区间内比较，“尚诚”的投资业绩与公募基金相比基本处于前列水平。

　　将多只证券信托产品与同期的公募基金相比，记者得出的结论是，公募基金与私募基金基本站在同一起跑线上，后者也是各有风格、业绩表现有快有慢，并无特殊的“神秘武器”与过人之处。