基金下一季：蓝筹还是蓝筹

　　吴慧

　　4700点，A股已再创新高。新高之上，基金对三季度走势出现分歧，对行业估值也出现分歧，但他们均持有同一个坚定的信念，投资蓝筹股，蓝筹之后还是蓝筹。

　　上周五，富通集团日本公司的一位销售人员告诉海富通基金公司投资总监陈洪，日本有一笔资金非常想进入A股，“现在还有额度吗？”作为为富通集团提供QFII投资顾问服务的陈洪不得不苦笑，他告诉《第一财经日报》：“4700点之上，中外的基民都在纷纷赎回A股基金，另一方面，却还有资金希望进来。”在A股已经变成全球最贵的背景下，陈洪感受到中外投资者对A股态度的巨大差异。

　　同样在A股市场上演你向左、我往右的还包括第三季度的

大盘走势和板块估值。大部分基金公司均认为虽然市场未来长期阶段仍处于牛市，但短期看来，尤其是第三季度，市场将加剧震荡。但陈洪认为，三季度股指会继续走高，从宏观面、基本面和资金面来看，三季度的数据都比四季度更好。板块股指分歧最大的可数钢铁股，多方认为钢铁股是目前估值最便宜的品种，空方则认为钢铁股有政策打压、周期调整等两大不利因素。

　　但是，在迷茫的三季度唯一获得市场共识的就是蓝筹股，每个基金经理都在买入和持有蓝筹股。

　　8月3日这个交易日被基金经理们笑称为“新基金建仓行情”。当日，以中国平安(601318.SH)、中信证券(600030.SH)、招商银行(600036.SH)、万科A(000002.SZ)为首的蓝筹股纷纷涨停或接近涨停。而在8月8日，工商银行(601398.SH)这只“巨象”也跳出了涨停的舞步。多位基金经理告诉本报记者，上述蓝筹股涨停的部分原因即是由于市场上有几只新基金正在建仓，“现在这个点位买什么呢？先把蓝筹股买一遍再说吧。”

　　5月30日A股的大跌在向市场证明了基金的价值投资之时，也强化了基金经理们买入、持有蓝筹股的意识。中邮基金投资总监彭旭表示，“5·30”使基金坚定了价值投资的决心。事实上，翻看基金的二季报也可以看到，基金十大重仓股几乎全为蓝筹股。北京一位基金经理认为，A股既然已经变成了最贵的市场，那么唯一可以投资的

股票就只能是蓝筹。

　　“这就是这个阶段的财富分配游戏。”上海一位基金经理坦言，投资者可以不参与，但如果要参与的话，就要保持清醒。“保持清醒也很难，那就买蓝筹股吧，能涨的也只有蓝筹股了。”插图/刘飞

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