封基走势出现分化

　　上海证券张瑾

　　本周股票市场在震荡中再度刷新了最高纪录，上证综指的5000点大关近在眼前。同期，持续强势运行了数周的基金市场，本周走势相对疲软，沪深基金指数基本呈现横盘整理的格局。截至周五收盘，沪深基金指数分别报收于4148.09点和4149.34点，周跌幅分别为0.37%和0.2%，波动幅度较为有限。

　　与此同时，基金市场成交量也出现小幅萎缩。本周封闭式基金累计成交5903万份，累计成交金额142.8亿元。日均成交量1180.6万份，日均成交金额28.56亿元，同比减少近2成。具体来看，基金换手率明显下降，本周换手率超过10%的基金仅有5只，基金汉兴仍然是最活跃的品种，本周仍然以14.76%的换手率位居第一。与此同时，将于今年11月到期的基金同德，由于即将启动到期转型。本周也受到了市场的积极追捧，周换手率达到11.71%。

　　从具体基金的走势看，本周封闭式基金涨跌各半。交易的38只基金中，有22只出现下跌，另有16只基金实现上涨，基金走势出现了较为明显的分化。整体上小盘基金的表现较为领先，而大盘基金普遍出现回调。其中临近到期的小盘基金本周有所表现，基金同德、基金隆元等本周的涨幅都在7%以上。大盘基金中，折价幅度较为领先的品种短线走势较为领先，基金景宏、裕隆等本周都实现了小幅上涨，而大多数大盘基金都出现了不同幅度的下跌。

　　目前股票市场已经处于一个相对高位，市场震荡调整的需求日益加大，短线基金净值的稳定性将会受到考验。但是，目前封闭式基金仍然存在较大的折价率，使得封闭式基金在目前的市场投资估值水平上拥有明显的安全边际，我们认为目前的封闭式基金蕴含了巨大的投资价值，一定程度上比开放式股票型基金更具投资价值。

　　在封闭式基金的品种选择上，我们认为，首要考虑的因素是基金净值的持续增长能力，同时基金实现收益能力、分红潜力、折价率以及到期转型等多方面因素，也会对封闭式基金的中长线投资产生巨大影响，建议重点关注基金开元、裕隆、久嘉等业绩稳定、分红潜力较大的品种。