华富基金：大银行股战略价值凸现

　　新浪财经讯 近期工行、招行等银行股表现突出，股指期货、奥运的脚步越来越近，针对以上热点华富基金发表了如下看法：

　　1.近两周金融类银行股表现良好，工商银行等大盘股的拉升也为大盘指数的连续上涨创造了条件，这种现象说明什么？对后面大盘的走势又有什么影响？

　　从基本面看，工行是国内最好的中间业务提供商和优秀的零售银行。目前，公司中间业务收入占比为11.8%，在上市银行中较为领先，工行的中间业务收入来源最为多元化，增长潜力较为强劲。估值方面，经过一轮的上涨后，大部分中小上市银行已经填补了原来的低估状态，而此时累计涨幅偏小的大银行股的优势逐渐凸现，同时随着股指期货推出的临近，这类个股的战略性价值也得到认同。

　　银行股的走强对于市场人气的将有很大的提升作用，同时树立投资者价值投资的理念。美国70年代的“漂亮50”就是给予成长性良好的公司较高的估值水平，而对于盈利能力较差的公司给以较低的估值水平。从这个角度理解，银行股目前的估值水平也有进一步提升的空间，对于大盘后市的运行起到中流砥柱的作用。但同时，如果银行股短期连续大幅拉升，市场短期震荡加剧的可能性也将增加。

　　2.奥运的脚步越来越近，奥运板块的走向以及对大盘的影响如何？“后奥运”现象会不会在股市中显现？

　　奥运板块属于主题性投资的机会，受益奥运的上市公司市值相对较小，因此对于指数本身不会产生明显的驱动作用。

　　北京当地的旅游、商业等行业的上市公司将从中受益，房地产、建材、公用设施等行业的公司将会间接受益，而这部分受益上市公司的走强，将会对商业、旅游等板块起到一定的助推作用。

　　后奥运现象在股市中显现的可能性不大。由于我国经济仍处在高速发展期，因此开完运动会以后，不会出现社会固定资产投资急剧下降，造成经济滑坡，导致整个经济体系发展停滞的现象。

　　3. 证监会近日核准一批期货公司的金融期货经纪业务资格，市场预测股指期货即将出台，机构对此如何看？

　　由于全国100家左右期货经纪公司发生了股权变更，从审批的先后次序来看，金融期货业务资格审批授权将集中在9—10月份。

　　股指期货可能要等到拥有一定数量拥有金融期货经纪业务资格的期货公司后才会推出，且这些期货公司在获得资格后将需要一定的试运行期。因此，股指期货可能最快也要等到10月份才可能推出。

　　4.有消息称，7月份消费者价格指数(CPI)升幅将创下10年来最高水平，达到5.6%，如果属实，政府会不会又将出台相应的紧缩政策？

　　根据商务部公布的最新数据进行重新测算，预期CPI有望达到5.6%的水平，创97年以来的新高。除了粮食和肉价在7月份持续上涨之外，7月末食用油，蛋类蔬菜等的价格亦出现不同幅度的上涨。

　　央行在二季度的货币政策执行报告中指出，要防止价格全面上涨，不只关注核心CPI，而是对粮食价格驱动CPI上涨给予了较多的关注。我们认为，央行很可能为缓解实际利率为负的状况而继续加息。央行未来的调控政策可能将是逐步小幅加息、略微加快