开放式基金：长期投资才是硬道理

　　文/蒋启蓉

　　经历5月底6月初的两次大跳水后，大盘一直呈现震荡态势。6沪指下跌超过7%，而大部分股票型基金也出现了净值下跌，6月的平均净值普遍损失超过5%。沪深两市持续了较长时间的宽幅震荡，这段期间，实现正收益的股票型和平衡基金屈指可数。基金净值也随着行情起起落落，面对这样的情况，很多基民都忧心重重，都非常关心手上的基金该何去何从，是继续持有，还是激流勇退呢？

　　基金之所以能成为大众青睐的理财工具，就是因为有集合专家理财的优势。投资者往往缺少投资专业的知识和实战的经验，在时间有限的情况下，委托基金管理公司专家理财，就显得非常有必要。但目前投资者普遍在基金投资上缺少理性，很多投资者并不很了解自己，也不了解自己的风险承受能力，不了解需要投资的时间，对投资基金的收益也没有一个合理的预期。在这种基础上做投资，往往会随着市场行情的波动产生很大的情绪起伏，行情一旦出现波动或震荡，马上就会有冲动赎回的念头，短炒的心态比较严重。

　　尽管市场行情低迷，基金新开户数量有逐步减少趋势，但二季度国内基金还是处于净申购状态。6月份新基发行热潮不减，先后有27只新基金陆续登场。新基金的发行确实给市场输入了新鲜血液，但数据显示老基金在5月份行情震荡中减仓痕迹明显。投资者购买新基金，4000点以下似乎是个入市的好时机，新基金发挥的余地将更大。面对这样两难抉择的境况，既有准备投资基金的人，也有承受不了动荡行情产生落袋为安念头的人。有不少投资者都反映，市场涨涨跌跌太频繁，自己难以承受，为了不亏钱，保障收益，于是就赎回了。赎回后才发现其实自己没赚什么钱，真的不知道在基金净值下跌时该如何操作。其实这个答案非常简单，那就是长期投资，适当调整，八字秘诀。

　　基金投资，时间就是财富

　　基金投资，时间复利的作用表现得最为明显，这也就是我们通常所说到的金钱的时间价值。只要长期持有，时间越久，复利效果将会越明显，这才是致富的关键。那为什么长期投资就能致富呢？

　　市面上有不少

理财书籍在计算投资报酬率时都会举这样一个例子，我们也借用来说明一下，看看长期投资究竟可以发挥怎样惊人的时间复利效果。假设某

理财产品一年复利率10%，每月投资1000元，20年后就可以累积成千上万的财富；如果时间延长至40年，就会成为亿万富翁。这种假设似乎带有点夸张的成分，虽然不一定能完全反映真实的情况，但通过这样的例子能够让我们很快了解理财产品长期投资的重要性。复利的效果，通俗点来说就是“利滚利”，将每期投资的收益合并到本金中，继续投资赚取回报。我们拿

股票型基金为例，假定某只基金每年有10%的回报，投资10年。以单利计算，投资100万元，每年可以赚10万元，10年可以赚100万元。如果以复利计算，年获利也是10%，每年实际赚取的金额就会不断增加。100万元投资来说，第1年赚10万元，本金变为110万元；第2年赚的就是110万元的10%，即11万元。依此类推，第3年则是12.1万元，等到第10年总获利将近160万元，比本金多出了1.6倍。而这就是复利的效果，感觉很有化腐朽为神奇的力量。这也是为什么我们说，基金理财，时间才是财富的放大器的道理。

　　选择适合自己的基金，并坚持长期投资

　　首先，选择适合自己的基金品种，一定要根据自己的年龄、对资金流动性的需求以及本身承受风险的能力来配置。另外需要明确两点，一是不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，二是采用定期定额的投资方法。

　　从长期投资的角度来看，短期市场的震荡不过是长期行情的一个小小的变动而已。在整个市场向好的预期下，股市长期牛市的格局没有改变。对于投资者而言，选时并不重要，更重要的是选择适合自己风险偏好，风格稳定、信誉良好的基金公司旗下的基金品种，并坚持长期投资。投资者常常有这样一个观点，投资就是赚钱，也就是一旦把资金投入了，就必须要在每一个时间点、每一天都要赚钱。事实并非这样，正确的投资理念是在你能够掌控和承受的风险范围内，知道你预计的收益。有关历史数据显示，过去几年时间，普通投资者情绪非常容易受到行情波动的影响，人们往往对基金短期排名非常关注，大部分人都很难坚持长期投资。而老基金过去几年平均年投资回报率都在15%到20%，大大高于银行存款和国债投资。因为没有坚持长期的投资，很大部分投资者失去了获利的机会。

　　开通定投，按月投资基金

　　基金定投是基金定期定额投资的简称，是指投资者在每月固定的时间，以固定的金额，购买指定的开放式基金的一种“懒人”理财方式，这是一种风靡全球的长期投资方式。选择定期定额投资基金，是长期投资的关键。定投最大的好处就是，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金，平摊成本，避免选择时机不当的风险。当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多。长期累积下来，就可以摊低投资成本及风险。根据海外市场长期经验，选择波动性较高的具有高风险、高报酬特性的基金品种(如股票型基金)，更加适合长期投资。目前市场行情处于宽幅震荡中，选择定投方式是最及时和有效的方法，行情波动频繁的同时，购买基金的平均成本将会相对较低。

　　设定投资目标，到期后兑现

　　面对市场波动，很多投资者的策略就是赎回或者调仓。其实不然，市场下跌，“短炒”仍然不是投资者应该选择的方式。往往投资者购买了基金后总是希望它能够快速升值，这种心态可以理解。但当市场稍有波动时，基金净值一随之波动，部分投资者就开始按捺不住赎旧买新的冲动，象买卖股票一样，频繁操作，这样不但增加了投资成本，而且可能将账面亏损变成实际亏损，甚至造成未来盈利机会的丧失。

　　怎样避免这样冲动赎回的情况发生呢？基金既然是一个长期投资的过程，我们就根据自己的投资目标来设定基金赎回的时间，这个投资目标比如象购买房产、子女教育、退休养老等。在国外，有一种很流行的基金叫生命周期基金，就是典型的目标理财规划型基金。生命周期基金的投资管理模式和现有基金品种有明显的差异。这类基金通常都有一个目标期限，基金经理会随着时间动态调整投资组合，股票投资比例逐渐下降，固定收益投资比例逐渐上升，满足投资者在人生不同阶段的风险收益的需求。一般来说，人年龄越大，风险承受力越低，所以生命周期基金投资股票资产的比例会逐渐降低，管理费率也将降低。目前国内的汇丰晋信公司、大成基金公司已先后推出了生命周期基金。

　　市场往往是多变的，投资开放式基金，贵在长期坚持，震荡行情下 “短炒”心态尤不可取。在这一前提下，尽量养成定期检查、监控基金资产的良好习惯，这将会更有助于我们保持家庭资产的健康发展。

　　(作者单位 财智软件有限公司 )