长盛成长价值 风格轮动获取收益

　　□渤海证券 郭鹏

　　长盛成长价值，作为一只混合型基金，契约要求其投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；持有的股票资产比例为35%-75%，债券资产比例为20%-60%。

　　在投资策略上，该基金基于对市场有效性和市场结构的认识进行主动管理，通过动态配置股票、债券和现金三类资产，在包括成长类股票和价值类股票、大中小盘股票的不同风格资产之间，相机进行周期性轮替操作，从而实现风险收益的长期稳定增长。根据市场环境、投资者情绪和成长价值各类资产的风险-收益状况，确定股票投资在成长和价值类资产间的配置比例。在成长和价值类资产配置过程中，根据市值大小进行二次资产配置，在大盘成长、中盘成长、小盘成长、大盘价值、中盘价值和小盘价值六类资产间进行配置。

　　在大类资产配置上，该基金

　　在行业配置上，基金二季报显示，食品饮料、批发零售、房地产、机械设备仪表和金融保险位居前五位，占股票投资市值分别为14.57％、13.47％、12.6％、12.2％和11.86％。

　　从行业配置的变化水平来看，该基金持有比例增加最多的前五个行业分别为生物医药、金融保险、房地产行业、电力煤气水和传播文化行业，减少比例最多的五个行业分别为金属非金属、制造业、电子行业、采掘和信息技术行业。同期偏股型基金增持比例最大的五个行业分别是：木材家具、采掘业、建筑业、房地产和造纸印刷业；持有比例减少幅度较大的是：纺织服装毛皮、传播文化产业、电子、信息技术和农林牧渔业。

　　该基金近期对十大重仓股进行了重大调整，一季报披露时持有的天房发展、超声电子、大秦铁路、中兴通讯、民生银行、武钢股份和中国石化二季报中均不在其列，变更为招商银行、华发股份、海正药业、招商地产、歌华有线、中国平安和保利地产。股票集中度为56.44％，与偏股型基金的18.9％相比较高。

　　Fund Product

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