基金舞狮

　　理财周报记者 李晔斌/文

　　工商银行与中国银行作为我国两家超级金融机构之一，股价竟然比不上绩差亏损股，处于两市最低水平，这“奇迹”也许只有在我国才能遇到。但就是在市盈率和股价都几乎是两市最低的情况下，代表价值投资理念的基金也少有持有，则更让人难以理解。

　　在采访中，几位基金分析师向记者坦言，中国最大的两家银行工行、中行被基金抛弃，从一个侧面反映出基金在选股方面更多的是考虑市场因素而很少考虑基本面因素，其实基金经理们都知道工行与中行是两头未睡醒的狮子。只要牛市基础继续存在，它们迟早要爆发，只是谁也说不准还要等多久，在基金业绩排名决定声誉的情况下，基金经理是没有耐心等待的。他们宁愿在工行、中行启动以后在高位追入。追涨杀跌的散户心理在基金中其实也存在。

　　在工商银行与中国银行的

股票论坛上，股民对于两股长期横盘的抱怨不绝于耳。的确，股民有理由想不通：银行业欣欣向荣，公司行业地位突出，业绩稳定增长，估值水平较低。但问题就是不涨，其实基金经理在去年年末海外游资神秘拉升工商银行与中国银行时也和现在的散户一样看到了两行的这些优点，而情愿在6元重仓持有。但现在都撤出来了，长期在中国股市摸爬滚打的投资经验告诉他们：如此巨型的流通盘拉至如此高位，造成股东结构发生很大变化，没个半年、一年恢复元气，是无法重拾升势的。这就是基金经理的过人之处，而这些原因是持有中行、工行的散户想不到的。

　　我们应当发现，目前市场的热点已经近乎枯竭，基金重仓股的市盈率也都快高得离谱。市场正在不断地消灭价值洼地，等到市场找不到再度炒作的热点时，差不多已经是市场唯一价值洼地的工商银行与中国银行也许能带给我们惊喜。到那时，基金经理们会大笔买入两行，各家基金公司看好工行与中行的研究报告也会纷纷出炉，很多基金经理也会冒出来说他们一直看好两行的发展前景等等唱多言论。这就是具有我国特色的基金投资风格！

　　(作者系

理财周报基金版记者)

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