机构牛市买基金

　　理财周报记者 谢舒/文

　　看来老股民一个老观念要改写：会炒股的人用不着买基金。

　　回看今年以来的基金收益，截至7月31日，在银河证券基金研究中心的统计中，开放式股票型基金净值增长率超过63.9%(同期上证综指涨幅)的有95只基金，超过100%的有29只基金。截至6月30日，开放式股票方向基金整体跑赢大盘，其中指数型基金表现最优，可比的简单平均净值增长率为73.37%，而上半年上证指数涨幅为40%。

　　想想上半年股民的收益，且不说跑赢大市，很多人在“5.30”之后元气大伤，托这两周股市回暖的福，才刚刚徘徊在回本的边缘。

　　想想挑

　　想想这些，你还坚持“会炒股的人不买基金”吗？

　　“5.30”以来这一轮震荡市里，基金逐渐地显示出对市场的主导性影响。一个基金公司甚至旗帜鲜明地打出“机构牛市”的判断，说当前市场格局已从“散户牛市”变成“机构牛市”，言下之意是，机构要做多市场便会涨。这话不无道理。

　　6月初市场信心低迷的时候，基金表现出来的言论是唱空或“长线看多”，盘面表现是大量基金重仓股的主力不护盘，放手让股票跌。

　　等到众多蓝筹股调整得差不多到位了，基金开始加仓，二季报显示出6月底的持仓情况是，基金捡回了不少蓝筹股，增仓尤其集中在金融地产板块，招行、民生、平安、万科等股票，一季度涨幅不大，二季度超跌，出现绝好买入时机。与此同时，6月末7月初，趁着宏调靴子逐一落地，市场有利空出尽的迹象，信心回暖，众基金也开始齐齐唱多。

　　7月中旬开始，大盘重抬牛头，一路冲高至前期高点。7月最后一天，当大盘在“5.30”后再创新高时，我们发现，这期间基金指数上涨22.9%，远远跑赢大市。这个数字证明，现时基金，不仅抗震，而且狠赚。

　　8月第一天，股市又上演神奇跳水。早盘跳空高开，突破4500点，力创新高，午盘回调补缺，两市放量下挫，尾市差点就没守住4300点大关，两市全天成交2646亿元。

　　为何跳水？一天之内已有很多版本的传说，包括周边市场影响、宏调预期、技术回调等等。基金公司传来的说法是，前期市场大幅上涨，指数连创新高之后，资金层面出现大量反抽，大量套利基金离场。

　　虽然8月1日基金净值增长率表现是全线负增长，证明基金持股也受到跳水影响，但是，从基金公司的说法和动作来看，不排除一部分基金在减仓。

　　统计数据显示，此前两周，基金在沪市都是净卖出，上前周是1亿元，前周达到63亿元。这表明，随着大盘强势反弹，基金卖出的步骤加快。

　　把时间再拉长点，看7月17日之前的10周，统计显示基金是连续10周净买入的。当时市场还在调整期，但基金已悄悄建仓。

　　8月2日股市又回升了，不少人松了一口气，不过，可以预见的调整一定还会在我们没有预见的某一时刻到来。机构要做多，机构也要做波段。

　　读完“5.30”之后整轮震荡市记录，几乎每次大涨大跌，基金都是先行一步的。虽然散户已占到目前市值近三分之一天下，可是别忘了，这还是一个机构主导的时代。跑不过大市的，省点力气买基金也是一个选择，尽管基金业绩比股票业绩更难预测。