基金的蓝筹阳谋

　　⊙本报记者 周宏

　　上周的A股市场对于投资者而言，应该是梦魇和欢乐交错的一段时期，黑色交易日和红色交易日的接连出现，让很多投资者没有方向。

　　8月1日，上证指数暴跌3.81% ，深圳综指暴跌3.82%，两市市值下跌达到损失近万亿。两日后的周五，上证指数以暴涨3.47%，深圳综指大涨2.34%，不仅将过去的损失完全弥补，市场同时也创下历史新高。那么基金在这期间的所作所为究竟是怎样，他们是不是“红与黑”幕后的始作俑者呢？

　　基金并未“落井下石”

　　已经可以确认的是，在8月1日的黑色交易日里，基金并未出现大幅抛售，也不是整个市场暴跌的作手。

　　根据当天晚上及其其后对市场的调查显示，8月1日当天，基金并未出现行业性的全线抛售。尤其是一些大型基金管理公司，总体上，在当天保持了相对克制的投资行为。而这恰恰成为两天之后，市场出现大阳线的“伏笔”。

　　在当天晚上和次日对深圳、上海、北京近20家机构的沟通后可以发现，场内机构多数认为，8月1日的暴跌源自境外市场的连续下跌。尤其是香港市场当天的暴跌对于境内A股市场的心理影响较大。这从侧面证明了，此次下跌并非“内源性”的。

　　另外，根据市场了解的情况看，在此前一个月的市场下跌和复苏行情中，基金为代表的机构投资者，进行了较为积极的操作，而这些操作普遍在4300点创新高前已经完成。面对历史新高后的震荡，场内机构实际上是有心理准备的。市场暴跌背后的心理波动并非主要来自机构投资者。

　　涨幅明显倾向大盘蓝筹

　　比较有意思的是，这个结构随即被市场所验证。

　　上周五，在香港市场和美国市场继续下跌隐忧未除的背景下。A股突然出现大幅上涨。其中，上证50指数上涨4.69%，上证180指数上涨3.82%，沪深300指数上涨3.66%，同期深圳中小板则只上涨了2.09%。涨幅明显集中在大盘蓝筹股身上，这个蓝筹越“蓝”则上涨越猛的情况。这相当程度的代表了目前市场的热点走向。也是基金投资方向的显示。

　　这个情况与过去一个月的市场资金流向有密切的关联。在本报和申万研究所合计推出的最新一期资金月度报告中，过去的一个月内，风格板块中资金流入最多的是大盘指数、高价股指数、中市净率指数、低市盈率指数和绩优股指数等。众所周知，过去一段调整市道中，占资金主流的的是基金为代表的机构投资者，上述情况显然表明，基金在过去一段时间内重点增持的投资对象。

　　同时，新基金的“鲇鱼效应”也再度出现，就如同去年11月份的时候那么明显。在短短7月末，先后有包括长城品牌优选基金，泰达荷银市值优选基金和交银蓝筹基金先后结束募集，资金总额近360亿元。尽管上述基金大规模建仓的动作，并未展开，但是这已经对行业内的操作产生了相当明显的影响。典型的特征就是，2季度末，一些基金的“大众情人”股票（招商银行、平安保险等）在上周五均逼近涨停位置。

　　地产、金融成流入重点

　　那么包括基金在内的机构更青睐哪些品种呢。本报和申万研究所合计推出的最新一期资金月度报告显示，其中房地产开发、银行、证券、有色金属冶炼、电力、钢铁、综合、非汽车交运设备、煤炭开采和零售等流入的资金在行业板块中居前。其中，房地产开发板块当月流入1436.8亿元，银行板块流入1137.5亿元，证券板块流入1091.0亿元，有色金属冶炼流入717.2亿元。上述资金动向显然蕴涵了相当丰富的信息。

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