蓝筹股与题材股私募开始兵分两路

　　本报见习记者 赵娟记者 申兴 北京、深圳报道

　　7月的最后一周，在金融、地产、钢铁等蓝筹股的轮番带动下，上证综指在经过近三周的盘桓后快速上升并创出新高，其直接动力来自公募基金对蓝筹股的抱团取暖。

　　在此强势蓝筹的诱惑下，私募基金阵营出现分化，部分私募开始靠向公募，追逐蓝筹，另外的则继续寻找新的战场。

　　跟随公募

　　“我们对银行、地产、煤炭以及重组概念坚决看好，一直满仓操作。”深圳晓扬投资公司投资总监称。

　　晓扬投资的观点是，踩空的风险远大于被套的风险，前段时间一些私募基金收益不好，主要也是由于仓位过轻，中国没有做空机制，在牛市的过程中踩空了再去追高成本更大。

　　据了解，深圳晓扬并非惟一抱有这种想法的私募。深圳、北京、上海的数家私募基金，其在选股上开始与公募重合，尤其是持中长期投资策略的私募以及信托化的私募。在

人民币升值的大背景下，绩优蓝筹的稳定回报，使得金融和地产股成为必选重仓股。

　　深圳一家资产过亿的私募基金负责人表示，他们大概在7月6日3800-3900点就加满了仓，之前是一直是比半仓多点，他们主要抓住了地产这条主线，持有天鸿宝业、香江控股等个股。

　　信托化的私募也显得有些被动，“靠信托公司发行的私募有很强的防火墙，信托公司对风险控制得太严格，自由度降低了很多，使得许多

股票不能去参与，蓝筹股下半年获利空间不大了已经成为共识，一些信托化私募很可能要帮公募基金锁仓了。”一位曾试图信托化的私募称。

　　深圳同威

资产管理公司董事副总经理廖梓君也表示，“万科、招行虽然已经很高，但我们也不知道减仓后是否就能找到更便宜的好股票。”虽然深圳同威早已经将目光转向上游的Pre-IPO，但在组合中不能缺少流动市场的配置时，他们依然坚持持有金融、地产行业的龙头股。

　　深圳东方之舟投资管理有限公司董事长但国庆也认同这种看法，金融、地产还是主基调，有调整也只是短期的，他说，“现阶段调整的压力只来自于股指上涨，股指会在调整中上扬，我们更关注行业和企业而不是交易机会。”

　　新的战场

　　不过，并非所有的私募都追随公募。

　　一家管理着2亿资金的私募表示，现阶段他更愿意参与那些可以快速带来收益的小盘股和超跌反弹的机会，虽然这样的股票往往风险也较大，但大进大出可带来更大的获利，他采用波段策略，满仓操作。

　　上海亨豫投资咨询公司的策略是只看重个股，不在意大盘。“我们采取了重个股轻大盘的策略，最近大盘的起伏对我们影响不大。”其投资总监董国新称，在7月初就买入了业绩比较好的中小板次新股。

　　北京一位私募基金经理也称，现阶段的蓝筹股已处于高位，对管理资产的市值增长贡献不大，除非管理的盘子很大有增加流动性的需要，否则他更愿意发挥自身灵活的特点，而不去参与“稳重”的高价蓝筹股。他透露，身边有一些小机构在7月最后一周已经开始减持蓝筹股了。

　　同时，私募基金出走H股的步伐在近期越来越快了。

　　“其实我们这个圈子现在交流比较多的是从进入H股。”上述北京私募人士透露，上市公司业绩的增长是否能长期跟上估价的增长还是让人担心，因此一些私募开始把眼光放得更远。“我们关注将回归A股的红筹股以及有国内资产注入概念的股票，香港有50%的壳公司，可关注的题材还是很大的。”该人士表示。

　　据了解，目前，一些私募基金主要通过贸易公司把资金汇入香港市场，或是开通多个银行账户利用每人每年五万美元的额度进行转账。

　　来源：经济观察报网